IPO雷达|无线传媒营收净利增速双降，募集资金必要性引发市场关注

河北广电无线传媒股份有限公司（以下简称“无线传媒”）计划于近期在深圳证券交易所发行新股并上市。本次发行初步询价日期9月9日，申购日期9月13日。然而，随着其最新财务数据的公布，营收与净利润增速双双下滑，并引发了市场对其募集资金必要性的质疑。

IPTV业务遇冷，无线传媒盈利能力受挑战

作为一家以IPTV集成播控服务为主业的企业，无线传媒在河北省内拥有独家开展IPTV内容集成运营服务的资质。然而，从分产品数据来看，2024年上半年，公司主营业务中的IPTV增值业务收入同比下降了31.51%，购物频道传输服务收入也大幅下降了36.15%，这无疑给公司的未来盈利能力蒙上了一层阴影。

在现金流方面，尽管2024年上半年公司经营活动现金流净额同比增长了48.93%，但筹资活动现金流净额仍为负值，且投资活动现金流净额大幅下降至-10.53亿元，这反映出公司在资金运用方面存在一定的压力。

此外，从公司的资产负债情况来看，截至2024年上半年，公司货币资金较上年末大幅减少40.97%，而其他非流动资产则大幅增加6249.22%，显示出公司在资产配置方面存在较大的调整。同时，公司的流动比率和速动比率也均有所下降，反映出公司的短期偿债能力有所减弱。

无线传媒营收净利双降，募资计划引质疑

根据无线传媒披露的2024年半年报数据，公司在1-6月的营业总收入为3.05亿元，同比下滑8.26%；净利润为1.26亿元，同比下滑幅度更是达到了13.70%。此外，公司的营业总支出也同比下滑了13.03%，但即便如此，营业利润仍仅同比微降0.89%，显示出公司在成本控制方面的努力并未能完全抵消营收下滑带来的影响。

值得注意的是，无线传媒此次计划募集资金11.50亿元，用于投建河北IPTV集成播控平台系统化改造升级项目、内容版权采购项目以及智能超媒业务云平台项目等。然而，在公司营收与净利润增速双双下滑的背景下，这一募资计划的必要性引发了市场的广泛关注和讨论。

有分析人士指出，无线传媒在当前的市场环境下，需要更加审慎地评估其募资项目的必要性和可行性。一方面，公司需要加强成本控制和营收拓展，以提升盈利能力；另一方面，也需要合理规划资金使用，确保募集资金能够为公司带来长期稳定的回报。“无线传媒在面临营收与净利润增速下滑的挑战时，其募集资金的必要性确实需要得到市场的进一步审视和评估。”