证监会大力鼓励“吹哨人”，奖金上限100万元

奖励翻倍、范围扩容，吹哨人制度迎系统性升级。

9月30日，证监会会同财政部联合发布《证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定（征求意见稿）》，本次修订将原有制度名称从《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》进行了更新，新增概念定义，以更好体现吹哨人正义担当精神，强调专业特点，突出激励导向，同时也符合国际惯例。

其中若干突破尤为值得关注，也是在回应几个市场最关心的制度问题，比如奖励机制创新能否激活内部举报“关键变量”？司法保护如何破解吹哨人“后顾之忧”？如何实现“奖励效率”与“监管精准”的平衡？有观点认为，“吹哨人制度不是监管的‘补充手段’，而是构建常态化监管体系的核心环节”，这一制度的落地完善，终将成为维护市场“三公”原则的重要支撑。

奖励金额统一提升至100万元

本次《征求意见稿》的发布，既是对2014版本的全新理解，更是对2020年版规定的系统性升级，是资本市场惩防体系建设的关键落子。

一是明确何为吹哨人。是指了解证券期货违法行为情况、掌握证据，愿意为保护投资者合法权益担当责任，主动向证监会提供证券期货违法行为线索的单位或者个人。

二提高奖金比例，奖励金额由案件罚没款金额1%提升为3%。提供重大违法行为线索的，奖金上限也从10万元提升为50万元。提供的案件线索在全国范围内有重大影响，或者涉案数额特别巨大，或者吹哨人为内部知情人员的，每案奖金上限从30万元、60万元统一提升至100万元。

三是首次将违法行为中起次要作用的内部人纳入奖励范围。

四是明确匿名吹哨人补充材料后可获奖励，破解此前“举报易领奖难”困境。

五是严重破坏证券期货市场秩序，严重危害金融安全，严重侵害投资者合法权益的重大案件也纳入奖励案件范围。可奖励案件条件也从罚没款金额10万元提升为100万元。

六是启动奖励程序后，证监会公布拟奖励案件名单、奖励时间安排、确认登记程序等，并同步委托中国证券投资者保护基金有限责任公司办理吹哨人登记工作。明确吹哨人登记确认期限为3个月。明确奖励资金纳入证监会部门预算。

七是任何单位和个人不得以暴力、胁迫、诽谤、泄露个人隐私或者其他违法手段打击报复吹哨人，不得以解除、变更劳动合同或者其他方式阻拦、限制或者干扰内部知情人员提供违法线索。

需要明确的是，任何单位和个人有权向证监会提供涉嫌证券期货违法行为线索，提倡实名提供重大违法行为线索。证监会对吹哨人提供有效线索和关键证据，协助查处证券期货重大违法行为实施奖励。不过，为激励吹哨人及时提供重大违法线索，在案件罚没款入库金额能够覆盖奖励金额后启动奖励程序，一起案件奖励一次，案件奖金总额不超过罚没款实际收缴金额。

图为本次征求意见稿修订内容，奖励翻倍是最大看点

监管方面，也对自身进行了约束与提出了要求。《征求意见稿》提到，加强对举报线索处理履职不力的追责问责机制建设，规定线索处理单位的工作人员对吹哨人提供的重大违法行为线索，不履行职责、玩忽职守、徇私舞弊，影响查处工作的，视情节轻重依法依规作出处分；涉嫌犯罪的，移送司法机关依法处理。

政策调整直击三大痛点

首先，奖励标准升级，破解“激励不足”难题这是本次征求意见稿所体现出来的最鲜明关注点。

条款内容方面，将可奖励案件门槛从“罚没款10万元”提至“100万元”，奖励比例从1%上调至3%；全国重大影响案件或内部人举报的奖励上限统一提至100万元，较2020年版最高标准翻倍。也可以看到，此前奖励金额偏低导致内部人举报动力不足，此前有的内幕交易案中核心线索提供者仅获10万元奖励，与案件5000万元罚没款差距显著。

目前来看，通过“提高奖励基数+扩大比例+封顶翻倍”的叠加调整，构建与违法案件危害程度匹配的激励机制，提升内部人举报意愿。

其次，本次对举报主体进行了扩容，覆盖“次要角色”与匿名举报人。《征求意见稿》来看，明确在违法行为中起次要或辅助作用的内部人可获奖励；匿名举报人按要求补充材料后，符合条件的同样纳入奖励范围。如此一来，可以分化违法利益共同体，降低中小参与者举报顾虑，并且通过材料补充机制破解匿名举报的身份核实难题，拓宽线索来源渠道。

第三方面，一系列政策调整下，进一步维护举报秩序的严肃性，确保奖励资金合规使用，提升制度公信力。比如新增三类不予奖励情形，包括举报人撤销举报请求、妨碍查处工作、提供虚假信息，以及明确奖励资金按财政预算管理，规范审批与支付流程。

整体而言，从市场秩序维度，通过奖励机制激活内部监督，将大幅降低财务造假、操纵市场等违法行为的隐蔽性，与“穿透式监管”“全链条追责”形成监管合力；从投资者利益维度，线索发现效率的提升将加快违法案件查办，助力民事赔偿落地，增强投资者对市场公平性的信心；从长期发展维度，吹哨人文化的培育将推动上市公司完善内部治理，为资本市场高质量发展提供制度保障。

编辑 刘悦凌 审读 郭建华 二审 关越 三审 刘思敏