低利率时代下，投资者纷纷寻找能够抵御通胀、实现资产保值增值的金融产品。而分红险作为一种结合了保障与投资功能的保险产品，再次进入投资者视野。因兼具“保证收益+分红”的特点，分红险一度是寿险市场上的主力产品。值得注意的是，当前分红险正成为合资险企抢占市场的利器。

分红险市场风云再起

一般而言，消费者购买分红的主要目的在于投资和资产保值。按照监管规定，保险公司将可分配盈余的一定比例（不低于70%）分配给客户，然后再根据每张保单对可分配盈余的贡献大小进行分配。

消费者相关投资需求的不断涌现，保司也加大了对分红险产品的推销。记者观察到，消费者对于合资保司的产品更加关注。据悉，中介渠道销量排名靠前的分红险中，中英人寿、中意人寿、复星保德信人寿等公司旗下产品都赫然在列，成为分红险产品销售的主力。

原因何在？根据产品设定，分红险的收益与保司共享,这意味着保司的投资能力决定了分红险产品的收益。纵观进入国内的合资保司，其外资股东几乎都是国外非常成熟的国际保险巨头，长期根植于发达保险市场，对于长期稳健经营有着丰富经验，且具有穿越经济周期的能力。

公开披露数据显示，2023年非上市保险公司中，综合投资回报率排名前10名中有9家都是合资险企，9家平均回报率高达6.04%。在整体经济周期波动的大环境中，合资险企仍然给出了远超市场平均水平的表现。

合资寿险引领产品新风向

记者了解到，由慧择联合中英人寿打造的福满佳终身寿险（分红型）（以下简称福满佳）颇受市场关注。该产品采用“最低保证2.5%复利+预期分红X”设计，在保证获得确定的保单利益现金价值的前提下，拥有获得潜在盈余回报的机会，凭借保险公司的长期投资实力和分红回报实现财富稳健增值。

在产品设计上，该产品充分考虑了客户对收益的需求并进行满足，产品设计精炼纯粹、其保司实力和分红经营能力非常优质。资料显示，作为中粮集团和英杰华集团的合资公司，中英人寿近3年平均综合投资收益率5.93%，排名行业前4，2023年综合投资收益率6.42%，排名行业前2，2023年四季度最新综合偿付能力273.5%、核心偿付能力167.1%，连续29个季度监管A类评价。

分析指出，在利率下行的大环境下，监管对于未来分红险产品开发的保证利率和演示收益均会有指导政策，以福满佳为代表的分红险产品不仅保证收益高、演示分红收益可观，或将在市场上展现出强劲的竞争力。

编辑 李斌 审读 张雪松 二审 党毅浩 三审 周国和