节后A股延续反弹，以中证2000为代表的中小盘股走势强劲。根据统计，从2月6日低点反弹至今，中证2000累计涨幅达35.7%，中证1000上涨29.3%，而沪深300、上证50等大盘股指数本轮最大反弹幅度均不超过15%。总体来看，最近半个多月，小盘股走势强于大盘股。

一般来说，微盘股即是指极小市值股，其往往具有高波动性和低流动性的特点，所以在市上关注度普遍偏低。剔除ST和北交所股，筛选目前总市值居后的400只标的，其平均总市值约13亿元。

中证2000指数从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本，反映市值规模较小证券的市场表现。中证2000指数成分股平均市值约40亿，大体上反映小盘股的走势。

今年初，小微盘股大跌，微盘股指数1月重挫逾两成，2月初一度大跌逾三成，直到2月8日迎来大幅反弹，但2月仍下跌逾4%。中证2000指数1月大跌逾两成，2月反弹6%。

回溯历史，从2014年以来，大小盘股风格经历了多次转换。2014年至2016年，小盘风格明显占优；2017年至2021年2月，大盘风格明显占优；2021年2月至去年底的近三年时间里，小盘风格再次占优。

数据显示，小盘风格占优时，国证2000、中证2000等指数走势明显强于沪深300、中证500等中大盘指数。

近期，小盘股波动较大，中证2000指数2月28日一度大跌近7%，而2月29日又反弹逾4%，上演了过山车走势，引发了市场的热议。

对于小微盘股后市走势，业内存在较大的分歧。近日，“私募魔女”李蓓的呼喊声吸引了市场的不少眼球。2月23日午间，李蓓在半夏投资微信公众号上发文，提醒投资者远离小微盘，“逃离火场后，勿重新返回”。

浙商证券则认为，以历史统计规律来看，本轮小盘占优行情持续约3年，时间上走了约四分之三，空间上走了约64%。目前可能正处于AI科技产业周期的初期，时空两个维度均指向小盘股或仍有行情空间。

展望后市，深圳一家私募基金高管分析称，“近期流动性环境改善后，小盘风格涨幅高于大盘。由于量化DMA等受限以及量化私募规模可能缩减，未来微盘股走势整体偏弱。不过，中证1000、中证2000也不乏成长性较佳、估值合理的小盘股，这类个股有望走出独立行情，建议投资者不要简单地看市值的大小，而是应结合估值来作投资决策。”

国投证券首席策略分析师林荣雄表示，站在当前，趋严的监管环境是否对中小盘中期占优的格局产生根本逆转还需要跟踪观察，大小盘分化-收敛表象是资金的因素，本质上还是中期围绕财政-房地产对于大盘风格层面的影响以及科技创新迭代演化对于产业层面的影响。

国金证券认为，在整体流动性有望宽松的背景之下，小盘强势的行情有望进一步延续。政策和AI映射下的主题投资行情，有望刺激小盘风格进一步延续。小盘行情一定程度受益于主题投资，当前景气投资覆盖率处于低位，反映国内产业尚未形成持续性景气趋势，流动性驱动的更多是主题投资机会。