心还在梦就在 A股好日子还要继续等待

昨天是5月19日,激情燃烧岁月尽管过去了17个年头,但“5.19”情怀仍在股民的记忆中挥之不去。今年这个纪念日,科技股们还是以实际行动怀念了一把,创业板一马当先,早盘最大涨幅接近3%。但多方的主场只维持了1个小时交易时间,蓝筹权重的不配合,让各大股指在收盘指数上都留下了较长的上影线。尽管遗憾了点,但起码表明市场还没有完全麻木,心还在,梦就在。

瞬间冲动后,一切回归平静。空头继续唱空,多头也不断寻找买进持股的理由。基本面预期依然十分庞杂,一时东一时西,紊乱得让人脑子不够用。

权威人士刚刚说过，我国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势。这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的。而近期，国家发改委、中国人民银行等多家部委却在接连发布权威信息，指出我国经济稳中有进的格局没有改变，前4个月经济运行总体平稳、稳中向好，积极变化不断累积，主要经济指标符合预期。

美联储又在吹加息的风,１８日公布的４月份货币政策会议纪要显示，绝大多数美联储官员认为如果美国经济在二季度反弹，劳动力市场继续改善，通胀率逐步向２％的目标靠近，在６月份加息是合适的。花旗G-10外汇策略主管Steven Englander的报告更是认为，货币市场低估了美联储加息的可能性，当前对6月加息机率的预估为35%，而这一机率应该有50-55%。

更要命的是,纽约联储１７日发表两份声明，称将于５月２４日展开小规模国债公开销售，并将于５月２５日和６月１日分别开展两次小规模机构ＭＢＳ出售，又引发市场联想。分析认为,这种试探性行动可能成为美联储资产负债表“瘦身”运动的开始，如果美联储大规模“缩表”,从整体而言，对经济产生的影响并不亚于加息。

两大因素叠加,成为近段时间人民币汇率的一个不确定风险。连续的贬值也成为目前A股的一个压力和不确定因素。

回到市场,两个L型已画好,看起来还很标准。翻开各大股指的历史走势,这样的图形很少见,即使是在大熊市周期中,小周期V型居多,下跌后接一个小V反弹,然后再下跌。而4月15日之后的两个L型是,下跌然后走横盘,不继续下跌,但也没有强烈的反弹欲望。

将小V熨平,大的可能是对国内外经济下行的担忧加重,场外资金观望,不仅没有增量资金入场,而新股不停发行,上市公司增发配股也很积极。加速扩容,不断对存量资金抽水,投资者少了追涨博反弹心情和勇气。数据显示，截至5月18日，沪深两市融资融券余额报8283.90亿元，这一数字跌破去年股灾以来在3月16日创出的8291.48亿元最低值，也创了2014年11月28日以来新低。

此外,我们看到大股东的减持动力十足,天赐材料两个多月股价翻了几倍,今天股东发布了减持公告。这些日子,每天都有不少的公司发布减持公告。未来几个月,是限售股解禁的高峰期。你敢涨,董监高们就敢抛,几十倍甚至更高的收益,兑现了才是真的。

昨天上证综指收盘指数又向2800靠近了一步,这个平台是否会比较短命,周三悬了一把。近期能否守住这个平台,不再画第三个L型,市场信心不是太足。不仅唱多的财经网红们不停地被打脸。去年5000点空仓逃顶、名噪江湖的私募猛人辛宇，大喊3000点下满仓,今年4~5月抄底A股，大举买入中小市值壳资源股票，还直言融资、加了杠杆,据说,净值已跌去了10%。

所以,对当前的行情,专业分析机构大多还是持保守态度,比较普遍的建议是,小仓位，稳住心情，不要看见一根阳线就坐不住，这个位置目前还没有企稳的味道。

编辑 刘波