业绩为王，高送转在港股不受待见

深港通开通了，其将促进中国资本市场更开放、更多元化。祝福深港通。

放眼港股，很多交易理念与A股不同，其中之一就是高送转不受待见。港交所近期叫停了一项有可能损害小股东利益的方案，某上市公司原计划先5股供2股，同时再进行每1股送4股红股（类似于10送40）以及1股送1股的红利认股权证，但方案并未得到港交所批准。根据公告，港交所拒绝理由是供股及高送转后，该股的理论除权价将接近0.01港元。有资深市场人士指出，上述上市公司的供股及高送转方案有非常高的“出老千”嫌疑，如果小股东不参与供股，其股权不仅会被供股时新发行的股份稀释，其权益还将被供股后的高送转进一步摊薄。

近期，A股高送转却不断得到投资者追捧。很多个股在推出高送转方案后立即涨停。对于岁末年初密集出台的高送转方案，沪深交易所已经给予高度关注，典型的表现就是多家拟高送转公司收到了交易所的问询函，被要求说明推出相关预案的合理性等。深交所修改高送转方案公告格式，要求披露高送转时必须披露业绩预告，原则上不支持亏损或业绩大幅下滑公司高送转，公司有责任向重要股东问询六个月内减持计划；需结合公司所处行业特点、公司发展阶段、经营模式、报告期内收入及净利润增长率等经营业绩增长情况、未来发展战略等说明高比例送转方案与公司业绩成长性是否相匹配。

诚然，一些确实有股本扩张需要和成长性跟得上的高送转值得追捧，但要是为了高送转而高送转，迎合市场心理，拉高股价用于大小非减持和机构套利的则要坚决回避。其实，高送转个股走强是流动性偏强的环境下的产物。在弱市时，高送转个股的走势也并不能强于大市。以新三板为例，很多十送几十的个股股价并未随着高送转而走强。

归根结底，无论新三板个股、港股还是A股，能刺激股价走强的最核心因素还是业绩，因此，在投资中眼光始终瞄着业绩才是正道。

编辑 张妙红