2018年股市上演开门红，上证指数连收九阳，但市场谨慎情绪也不断升温。沪指上一次九连阳可追溯至20年前，1997年8月20日至9月1日拉出九连阳，此后不久便出现一段大跌。

分化格局不断扩大

1月10日当天，原本横盘震荡的上证指数盘中走低，在银行股和石化双雄的拉动下强行收红，走出V形反转收出罕见9连阳。

今年以来，随着地产、周期、白酒、食品饮料等板块反复轮动，题材概念股也来持续炒作，A股步入活跃期。在资金面上，市场一改年前颓势迅速拉高，增量资金入场提供支撑。沪市成交量情况从年前一周的日均1500亿元迅速上升至日均2500亿元，短期内增量资金做多市场的意愿十分明显，海外资金也在持续进入市场。

记者梳理同花顺iFinD数据发现，自去年12月21日，通过沪股通和深股通北上的资金呈现出持续净流入状态，特别是在2018年以来流入力度明显加强，短短9个交易日内合计有219.98亿元资金流入A股市场。

“元旦过后，原本在场外的资金逐步入市，上证指数因此收出9连阳。不过，这些资金大多还是选择绩优股进行布局，市场表现最强的还是上证指数，沪深300指数和上证50指数，创业板指数已经明显下挫，这说明市场结构分化的特征并没有发生改变。” 中投恒泰投资有限公司CEO余少波接受记者采访时表示。

从1月10日盘面看，市场个股已经大面积分化。市场上涨的股票仅有765只，下跌的股票多达2434只。不过，受益于资金抱团，白马股依然看点多多。白马龙头贵州茅台继续震荡拉升，再一次创下历史新高，市值推升至9870亿元，距离万亿市值仅有一步之遥。受到贵州茅台带动，酿酒板块今年涨幅已经达到11.17%，另外，格力电器、美的集团等去年强势的白马仍在继续拉升。

谨慎情绪不断升温

随着分化行情不断加剧，市场做多力量逐步减退，业内人士对后市的谨慎情绪也在升温。

余少波认为，目前市场资金依然倾向于抱团取暖，指数9连阳已经失真,意义不大，并不能代表大部分个股。随着指数推升，后市的风险也越来越大，不排除短期内或出现较大幅度的回调，投资者应该谨防高位个股补跌。

上证指数向上推升后，重新回到去年年底的整理平台，继续走高的压力不容忽视。巨丰投顾一位分析师表示，10日市场近8成个股下跌，这说明指数的强势并不能掩饰个股的低迷，午后沪指快速回落，释放风险。预计大盘将构筑震荡平台，消化上方套牢盘和下方获利盘。操作上，建议关注底部放量的绩优股和被错杀的成长股，切莫轻易追涨。

在投资方向方面，消费升级或仍是今年关注的重点，农银汇理基金经理徐文卉对记者表示，2018年市场风格仍会延续之前的风格，但也有会所差异，不是每个行业都会有景气度回升。消费板块是她中长期看好的方向，目前消费在经济结构中的占比越来越高，一定会有优秀的公司涌现。而从消费升级的角度，应关注次高端白酒、百货、酒店、高端女装等渠道型的消费行业。

编辑 刘桂瑶