股市特别报道·财经聚焦丨发起式基金将满十三周年，规模超3万亿元 业内提示重点关注管理人能力与长期业绩

深圳商报·读创客户端记者  詹钰叶

我国首只发起式基金即将在今年8月迎来设立13周年，经过多年发展，伴随公募机构加速布局，国内发起式基金的规模达到了3.1万亿元。多只发起式基金今年以来收益喜人，业内人士建议投资者结合自身风险偏好，重点关注管理人能力与产品长期业绩。

公开资料显示，中国证监会于2012年修改《证券投资基金运作管理办法》相关条款，重要的创新产品发起式基金应运而生。同年8月10日，国内首只发起式基金——天弘债券型发起式基金宣布成立，开启了基金公司与投资者利益捆绑的新时代，也拉开了发起式基金大发展的帷幕。

经过近十三年发展，我国发起式基金规模明显增长。同花顺数据显示，目前国内发起式基金数量超过2200只，总管理规模为3.1万亿元，约占同期公募基金总规模的10%。单只产品方面，易方达沪深300ETF发起式的规模超过2000亿元，为2350.2亿元；广发天天红与中欧滚钱宝货币规模均超过千亿元，分别为1926.87亿元与1307.33亿元。中银丰和定期开放债券、工银瑞丰半年定开纯债债券发起式、华夏国证半导体芯片ETF联接、天弘恒生科技指数、中欧时代先锋股票、汇添富投资级信用债指数等23只发起式基金的规模超过百亿元。

今年以来公募机构继续积极布局发起式产品。同花顺数据显示，按基金成立日统计，目前年内已成立的发起式基金共有145只，合计发行规模为324.68亿元，约占同期公募基金发行总规模的7.06%。

业绩方面，多只发起式基金今年以来收益喜人。据同花顺数据，长城医药产业精选混合发起式A、永赢医药创新智选混合发起A今年以来净值涨幅超70%；中银港股通医药混合发起A、华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式、华安医药生物股票发起式A与易方达全球医药行业混合发起式(QDII)A(人民币份额)净值涨逾60%；南方港股医药行业混合发起(QDII)A、汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接A、广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)A等产品净值涨逾50%。成立至今的收益率方面，华夏消费ETF、中欧时代先锋股票A等5只发起式基金净值涨逾200%，嘉实资源精选股票A、华夏金融ETF、富国新活力灵活配置混合A、博时产业新动力混合A等39只发起式基金净值涨逾100%；其中多数发起式基金至少跑赢同期基准收益率100个百分点。

根据发起式基金合同，无论是否有外部投资者对发起式基金进行认购，基金公司与其他发起资金提供方如公司的股东、高管、基金经理等，都已确定要对自己发行的产品进行认购。国寿安保基金指出，基金公司发行发起式基金，既体现了基金公司及其股东、高管、基金经理等愿意与投资者利益捆绑、风险共担，又能体现基金公司对自身投资能力及未来的市场充满信心。

投资建议方面，国寿安保基金指出，发起式基金与其它开放式基金在投资范围、投资策略等方面并无本质区别。投资者可以根据不同基金类型的风险等级，结合自身风险承受能力，选择适合自己的产品。虽然基金历史业绩不代表未来表现，但投资者可通过过往业绩对发起式产品的投资能力做大致的判断，并关注产品的波动性、最大回撤等表现，以及是否出现基金经理变更等情况。此外还可以将发起式基金的利益捆绑力度大小纳入参考因素，即在同等条件下，建议投资者选择基金公司、基金经理认购金额较多的基金。

有业内人士表示，发起式基金既是市场低迷期的“应急工具”，也是布局未来赛道的“创新试验田”。“其核心价值在于利益捆绑机制与灵活策略，但投资者需理性权衡清盘风险与业绩分化。”在选择时，投资者应结合自身风险偏好，重点关注管理人能力与产品长期业绩。