2021年市场即将收官，回顾年市场，“分化”成为A股市场关键词。在此背景下，行业、风格均衡配置的投资策略能够较好捕捉优质赛道的投资机会。

据悉，招商基金基金经理李崟执掌的招商臻选平衡12月13日起正式发行，该基金采用均衡投资策略，行业均衡配置、臻选优质上市公司，以期追求长期稳健的回报。

面对当前的市场环境，招商臻选平衡将如何建仓、选标的？李崟指出，股票投资方面，坚持好公司也要有好价格的投资方法论，组合构建过程中行业相对均衡，成长价值风格相对均衡。行业配置方向主要集中在金融、周期、资源、高端制造、新材料、新能源等领域投资机会；债券以利率债和转债为主，少量配置高等级信用债。

不同市场上其他投资风格的基金经理，李崟均衡投资的关键点在于追求中长期绝对收益、长期价值投资，追求买入并持有中国经济各行业优质公司，强调好公司还要好价格，并结合“上下左右”的投资框架。一是采取自上而下的资产配置方法，主要考虑宏观经济发展所处的阶段和周期性变化，进行动态调整；二是在各个行业内均衡配置，同时也会针对行业景气度做动态调整；三个股选择则会根据企业的竞争壁垒和行业发展空间去判断，找出各个行业中具有竞争力的企业。

展望2022年的市场，李崟表示，市场存在结构性机会。关注两类股票，一类是需求端稳定，供给结构优化的行业和公司。例如银行、煤炭、钢铁、地产、快递等，在风险充分释放以后，整体盈利水平处于上升阶段，盈利高、现金流高，分红高，叠加低估值水平，在未来较长时间内将获得绝对和相对回报。另一类是需求快速增长，公司盈利超预期，估值在合理范围内成长股，例如军工、医药连锁等。

（原标题《“分化”成A股关键词，招商基金李崟：均衡配置捕捉优质赛道投资机会》）