2022年以来市场先抑后扬， A股震荡回升，其中成长行情反弹强劲，wind数据显示，创业板指、中证500等成长风格指数近3个月涨幅均超过同期上证指数、沪深300涨幅。如何把握成长股投资机会？

作为多年的成长风格基金经理，招商基金“成长股猎手”王奇玮对于成长有独到深刻的理解。王奇玮将成长分为以下三类：价值成长型、周期成长型和景气成长型。其中，招商远见成长将重点关注周期成长和价值成长两类机会，注重公司和产业本身的内生增长。“区分价值成长、周期成长和景气成长等三类成长类别，而符合价值成长、周期成长特点的标的，才是有长期业绩增长空间的成长标的。”王奇玮指出。具体来看，王奇玮眼中的价值成长侧重自下而上，聚焦公司自身竞争力，核心指标是当前市场份额以及未来市占率提升潜力，注重公司在横向市场、纵向产业链的定价权和话语权；周期成长更倾向于沿着产业发展趋势，关注行业加速进入渗透率提升的时期。

目前A股市场，申万一级行业覆盖30多家，上市公司4000多家，如何筛选出符合高成长性的上市公司呢？王奇玮根据不同行业特征采用不同筛选方式，例如在消费品行业上，基金关注需求端，去寻找在需求端有变化或者亮点的公司，包括关注有没有爆款产品、比较好的消费诉求、消费者的结构性变化等。在偏周期性的行业中，基金关注供给端，因为当市场去关注周期性行业时，需求端好转，这时候供给侧和竞争格局更为重要，需找到竞争力较强、壁垒较深的企业。另一方面，王奇玮还会通过渗透率、国产率、市占率等维度，即产业空间、国产替代进程、市场集中度等，以此更好的精选出有长期业绩增长空间标的。

对于新基金未来把握的投资方向，王奇玮将聚焦成长潜力股，以消费、医药、电动车、TMT和光伏等赛道为投资方向，并投向确定性较好的核心资产。电动车领域，其中能源革命的产业链更长、影响面更广、稳定性更高，同时有业绩支撑，大概率螺旋上升，会因资源约束或市场情绪带来短期波动，但中长期确定性较强，随着有序复工、复产，电动车销量重回超预期增长，叠加政策支持和刺激，进一步释放汽车消费潜力，未来有望持续保持高增长。光伏领域，受电力价格上涨、能源安全等因素推动，全球需求旺盛、行业数据持续验证，光伏产业链上下游的多个环节都有机会，未来会随着上游产能逐步释放和竞争格局优化。

（原标题《成长风格跑赢大盘，招商基金王奇玮：重点关注两类成长股机遇》）

见习编辑 秦涵 审读 韩绍俊 审核 桂桐 高原