10月房企债券融资规模同比大增近八成，信用债为主力军

中指研究院监测数据显示，10月房地产行业债券融资总额为512.4亿元，同比增长76.9%。受上年同期低基数影响，本月房企债券融资总额大幅增长，上年同期仅为289.7亿元。

从融资结构来看，房地产行业信用债融资327.0亿元，同比增长50.7%，占比63.8%；海外债融资28.5亿元，占比5.6%；ABS融资157.0亿元，同比增长115.8%，占比30.6%。债券融资平均利率为2.56%，同比下降0.42个百分点，环比下降0.13个百分点。

前10个月，房地产企业债券融资总额为4882.4亿元，同比增加8.6%。从融资结构来看，房地产行业信用债融资2939.8亿元，同比微增3.3%，占比60.2%；海外债融资97.2亿元，同比增长45.1%，占比2.0%；ABS融资1845.3亿元，同比增长16.7%，占比37.8%。分所有制性质来看，央企信用债发行金额同比增长超三成，带动行业信用债融资规模小幅增长。

10月信用债发行同比增长，发债房企主要为央国企，本月招商蛇口、中海、保利发展等发行总额超30亿元，华润、信达、首开、苏高新等信用债发行金额超20亿元。本月民企如滨江、卓越等成功发行信用债，合计金额约12.4亿元；债券期限较长，滨江、卓越发行债券分别为2年期和5年期，长期资金流入有助于企业延长债务期限结构。本月信用债发行期限较长，以1-3年期和3年以上债券为主，平均发行年限为3.98年，较上月延长0.33年。

ABS发行规模为157.0亿元，同比显著增长，主要是上年同期基数较低，上年同期ABS发行规模不足百亿。其中，类REITs是发行规模最大的一类资产证券化产品，占比达36.8%；其次是CMBS/CMBN，占比31.4%；供应链ABS占比为27.1%。10月31日，华夏中海商业REIT在深圳证券交易所成功上市。此前，华润、招商、金茂、印力、大悦城等房企均已在国内实现公募REITs发行，房地产企业发展经营性业务、构建房地产发展新模式迈出了重要一步。

从融资利率来看，10月债券融资平均利率为2.56%，同比下降0.42个百分点，环比下降0.13个百分点，债券融资平均利率同环比均下降。其中，信用债平均利率为2.36%，同比下降0.56个百分点，与上月持平；海外债平均利率为3.3%；ABS平均利率为2.82%，同比下降0.31个百分点，环比上升0.14个百分点。

近期，两家房企债务重组传来好消息。融创中国96亿美元的境外债务重组获香港高等法院批准。碧桂园境外债务重组方案在债权人会议上获得通过。

根据中指研究院监测，截至目前，21家出险房企债务重组、重整获批及完成，化债总规模约合人民币1.2万亿元，出险房企近2万亿债务进入安全期。