调整进入后半期，部分基金选择逢低入场

11月中旬以来，A股进入了剧烈的调整期，接近半数个股跌幅在10%以上。分析人士认为，机构年末减仓锁定收益是引起行情短期变化的原因之一，当前机构减仓已经基本结束，A股行情进入调整的后半期。

私募排排网昨日发布的统计数据显示，当前私募机构的平均仓位维持在六成左右，较上个月七成左右的平均仓位有所下降，半仓以下私募占比为42%，其中空仓的私募占比为8%。由于上月仓位有所下降，本月选择增仓或大幅增仓的基金占比为31.58%，较上月有所上升，显示在经历了11月的市场调整之后，部分基金选择逢低入场。

一、宏观面

1、财政部网站6日公布的数据显示，截至今年10月底，全国PPP综合信息平台项目库已进入开发阶段的项目达6806个，计划投资额10.2万亿元，覆盖全国31个省(自治区、直辖市)，涉及市政、环保、教育、养老等19个行业领域。其中已落地项目2438个，计划投资额4.1万亿元。

2、银监会6日发布《商业银行流动性风险管理办法(修订征求意见稿)》，引入净稳定资金比例、优质流动性资产充足率、流动性匹配率等三个量化指标，进一步完善了流动性风险监测体系，细化了流动性风险管理要求。修订后的《办法》2018年3月1日起生效。

3、流动性管理又到年关大考，央行公开市场操作牵动人心。昨日，央行开展1880亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作，等额对冲当日MLF到期量，操作利率持平于3.2%。与此同时，央行连续第四个交易日暂停逆回购操作，当日实现资金自然净回笼2400亿元。

4、12月5日，上海期货交易所发布通知称，为平稳推出原油期货，上期所子公司上海国际能源交易中心股份有限公司将于12月9日至10日进行上市前全市场生产系统演练，主要验证原油期货上市过程中，上期所的交易、结算及行情转发等相关业务可以正常开展。

5、2013年新三板市场揭牌以来，资本市场覆盖度快速提高，同时新三板成为多层次资本市场互联互通的突破口，不仅有区域性股权市场挂牌企业转板至新三板，也有新三板企业通过IPO通道转板至交易所市场。

6、楼市整治覆盖73城,剑指囤地和操纵。今年以来，楼市调控政策可谓环环相扣。一方面，从需求端抑制投资投机需求；另一方面，从供给端加大供给并大力发展住房租赁市场。与此同时，一轮又一轮的楼市整治剑指捂盘惜售、捆绑搭售等违规行为。

二、中观面

1、国内首只汽车产业结构调整基金成立。 12月5日，平安银行交通金融事业部、平安财智、北汽产投、华金资本共同发起汽车产业结构调整基金，该基金将重点投向汽车新能源、汽车电子、汽车后市场、车联网、高端零部件等领域，助力中国汽车行业企业的发展与整合。

2、布局明年,基金经理看好“胀”出来的机会。进入12月后，A股市场呈现加速调整态势。机构普遍认为，临近年底，部分追求绝对收益的资金选择获利了结，使得市场在一定程度上承压。多家机构表示，展望明年，通胀预期对权益类资产形成一定利好，或成明年投资主线之一。

3、MSCI系列指数基金大扩容,自今年6月21日A股正式被纳入MSCI指数以来，国内公募基金开始加大MSCI指数产品线布局力度,6家公募申报11只产品。

4、虽然今年市场持续震荡，基金公司对指数基金的布局热情却与日俱增。据记者统计，今年以来已经有59只指数型基金发行，且不少定位各具特色，成为不少公司发行的主力军。业内人士表示，加紧布局指数基金产品，一方面是未来完善基金产品线，打造全天候的资产管理能力；另一方面，是为运作基金中基金(FOF)做准备。

5、明日，“中证国信价值指数”将正式上市。这是国信证券携手中证指数有限公司合作开发的指数，选择了100家连续三年净资产收益率高于10%、且估值合理的上市公司作为样本，并进行等权配置。国信预判2018年是长牛起点。

6、内地客香港买保险连续三个季度下滑,第三季度同比大降近五成。日前，香港保险业监管局(以下简称香港保监局)披露的《2017年首三季香港保险业的市场表现》(下称“报告”)显示，今年前三季度，香港保险业累计实现毛保费3632亿港元，与去年同期相比上升了11%。

编辑 程思玮