漫画：王建明

随着各地陆续进入“两会时间”，国有企业改革也多次被提及，实施国企改革深化提升行动，成为多个省份2024年重点发力方向之一。盘面上，央企国企改革、上海国企改革、上海自贸区、深圳国企改革、海南自贸区等相关概念近期走强，“炒地图”行情持续发酵。

上海国企改革概念自上周二起，反弹超16%。1月29日掀起涨停潮，光明地产、长江投资、上海凤凰、浦东金桥等涨停。今年上海两会期间，代表委员呼吁，国资国企要发挥长期资本、耐心资本、战略资本的作用，发挥国资国企核心功能，聚焦三大先导产业突破。数据显示，近三年，上海国资在战略性产业领域累计投资2322.84亿元，占所有产业投资规模比重77.03%。

深圳国企改革概念自上周二发力反弹，至今累计上涨9.31%，期间特发信息、深圳能源、深高速、深圳机场分别累计上涨45%、9.09%、10.2%、8.02%。此外，A股中，海南自贸港概念股近日也获得不少关注，板块中共有29只个股，近5个交易日中，海南椰岛、海南瑞泽、海峡股份、京粮控股、海南高速涨幅超10%，明显跑赢大盘。

一直以来，“炒地图”是A股热门题材之一，每年年初都有一波行情，主要是地方重要会议的预期，多个省份在部署2024年重点工作时着重提到国有企业改革，所以市场开始沿着地方性国企改革路径进行延伸性炒作，在此背景下符合上述逻辑的个股或仍存在着低位补涨机会。

近年来，上海自贸区、海南自贸区、雄安新区、粤港澳大湾区等地区风口概念常掀起相关地区股的集中上涨。从历史行情上看，A股曾涌现不少知名地区牛股，且名称中多含有地名，例如浙江建投、湖南发展、西安饮食、杭州热电等。一方面，含有地名的个股多以国资为主，另一方面也因地名股辨识度相对较高，更易受资金关注。

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市值纳入央企国企考核评定体系 “中字头”板块继续大涨

1月29日，受国企改革消息影响，“中字头”个股逆市走强，中科磁业20%涨停，中远通、中铁装配涨超11%；中南股份、中视传媒、中国海诚等涨停，其中中视传媒在7个交易日收获6个涨停板。

自上周开始，“中字头”个股表现亮眼。消息面上，证监会1月26日召开2024年系统工作会议。会议强调，加快构建中国特色估值体系，支持上市公司通过市场化并购重组等方式做优做强，推动将市值纳入央企国企考核评价体系，研究从信息披露等角度加大对低估值上市公司的约束。

国务院国有资产监督管理委员会产权管理局相关负责人不久前曾表示，将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。前期已经推动央企把上市公司的价值实现相关指标纳入上市公司的绩效评价体系中。

截至2023年三季度末，383家央企控股的境内上市公司总资产、净资产规模分别达到53万亿元、17万亿元，实现营业收入和归母净利润分别达到18.63万亿元和1.06万亿元，整体净资产收益率达7.53%。

对于将市值管理纳入央企负责人业绩考核这一政策消息，多家央企上市公司作出了回应。 中国石化副总裁、董事会秘书黄文生称，这将进一步推动央企控股上市公司强化价值管理、提升股东回报水平。中国海油管理层表示，公司一贯重视资本市场沟通和市值管理，并设有专门团队加以跟踪研究，国资委新增的考核要求“会更有利于中海油市值回归到合理位置”。业内人士认为，央国企考核从“规模考核”到未来的“市值考核”，有利于央国企加速专业化经营，提高资产质量，助推央国企进入价值重估阶段。

兴业证券表示，近期“中字头”板块在政策催化下集中上涨。在当前缺乏方向的阶段，提供了难得的破局、突围方向。

编辑 周梦璇 审读 郭建华 二审 张玉洁 三审 江晓蚕