在海外市场纷纷普涨的刺激下，4月7日，A股市场迎来了强势反弹。当日北上资金净流入近150亿元，涨停股数量也达到152只，市场交投趋于活跃。业内人士指出，随着全球投资者恐慌情绪缓解，A股对于资金吸引力将增强，二季度结构性机会值得期待但“业绩雷”风险仍不容忽视。

北上资金大举加仓

国际疫情出现好转迹象，这一变化大大缓解了金融市场中蔓延的恐慌情绪，环球股市普遍迎来了技术性反弹，就连此前价格跌入谷底的原油也出现了暴涨。

7日当天，A股市场表现强势，三个股指早盘高开之后一路震荡走强。截至收盘，上证指数指收复2800点整数关口，上涨2.05%，，收报2820.76点；深成指上涨3.15%，收报10428.91点；创业板指上涨3.31%，收报1969.78点。

在盘面上，行业板块全面翻红，工程机械、建材、农林牧渔板块涨幅居前，软件服务、IT设备、互联网等科技板块也纷纷大涨。随着赚钱效应加强，市场交投也趋于活跃，沪深两市成交额上升至7318亿元。

反弹行情中，外资同样大举“抄底”。数据显示，截至收盘北上资金净流入超145亿元，其中沪股通净流入71.69亿元，深股通净流入73.52亿元。国泰君安一位分析师指出，短期海外流动性风险缓和以及全球政策扩张下，A股低估值、稳盈利等具有高安全边际的优质资产在逻辑与流动性上相对占优，已进入外资配置的区域。

政策逆周期调节加强

面对疫情对于经济的冲击，政策支持力度也在加强，这将为市场注入更多的流动性。

就在清明节前，央行发布消息表示，决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，预计共释放长期资金约4000亿元。与此同时，央行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。据悉，这是央行年内的第三次降准。

随着降准落地，在机构人士看来，四月份仍将是货币政策和财政政策发力的重要时间窗口。

汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超认为，上周央行层面引导了OMO利率（公开市场操作利率）下行20BP，后续预计货币政策仍将继续保持宽松状态，可能会看到MLF利率（中期借贷利率）和LPR利率(贷款市场报价利率)的下调；再往后看，不排除存在降低存款基准利率的可能。

业绩仍是重要试金石

尽管行情回暖正在路上，但4月份同样是上市公司2019年年报和2020年一季报披露的关键时点，“业绩雷”风险同样不容忽视。7日，豫金刚石就因业绩“大变脸”，从预盈8040.34万元到亏损51.51亿元，股价毫无悬念地被按在一字跌停板上。

深圳券商一位分析师对记者表示，目前A股市场在4月属于年报、季报集中公布期，公司业绩增长的成色需要检验，而且之后很多公司可能出现每股盈利增长逐季不达市场预期的局面，盈利修正会对目前的估值水平带来一定程度的压力。投资方向上继续关注价值投资理念下超跌、高ROE白马蓝筹股，能够经受年报和季报检验的龙头成长股。

华龙证券指出，2020年二季度A股大概率延续以结构性机会为主的格局，市场更多的将围绕主题性机会展开，以新基建为代表的新经济与科技将继续受到政策支持。从估值与盈利预期角度来看，在经历疫情的冲击下，受影响较小或在疫情后能够强劲复苏的行业也值得关注。

编辑 张克