财经评论 | 央行为何迟迟不降息？

尽管G20特别峰会声明“不惜一切代价应对疫情冲击”，美联储在降息之后推出无限量宽松政策，美国两党也就规模逾2万亿美元的经济刺激计划达成协议，外围市场会否就此结束大幅动荡，仍然有待进一步观察。A股市场看上去倒是在经受外围市场冲击后已经有了比较明确的企稳迹象。A股的后续表现如何，当然也一定程度上受到外围市场能否收敛动荡幅度的影响。

外围市场接下来的表现，除了要看各主要经济体对于疫情的应对力度，更要看疫情本身的发展变化。如果疫情已经进入高峰阶段，在流动性充沛的当下，任何显示疫情得到进一步控制的信息，都会成为股票市场进一步企稳向上的新动力。当然，还要看疫情对于经济的冲击程度。在这一点上，权威专家们似乎也有不同的看法。

国际货币基金组织总裁日前警告说，新冠病毒已经让全球经济陷入衰退，各国必须以“极大规模的”支出应对，从而避免一连串的破产和新兴市场债务违约。这位IMF总裁进而补充说，这场衰退将“非常严重”。前美联储主席伯南克的观点有些不同。比如，他预计美国经济将“非常急剧”衰退，但也将“相当迅速”地复苏。他认为，这更像是一场“大暴风雪”，而不是经济萧条。按照他的逻辑，风过去，雪化掉，繁荣必将快速再现。伯南克对经济前景明显乐观很多。

相对美国救市救经济的大动干戈，有人担心中国的动作力度似乎不够大。其实，现在还不好断言中国的力度小不小。这里的关键在于，因地制宜，因时制宜。新近召开的中央政治局会议提出，积极的财政政策要更加积极，稳健的货币政策要更加灵活适度，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，引导市场利率下行，保持流动性合理充裕。

时隔十三年后重新发行国债，这力度显然不能说小。至于市场预期的央行降息为何迟迟没有到来，那也只能是因地因时制宜的结果。在国内疫情已经控制住，复工复产正在稳步进行中，流动性仍属合理充裕的情况下，保留更多的政策后手显然很有必要。当然，从中央政治局会议的新闻中，已经可以预期降息的到来。事实上，有分析称，4月中旬将是央行降息的合适的时间窗口。现在，倒是有专家担心美国庞大的救市及经济刺激计划将来不好收场。

（深圳商报供稿）

编辑 梁佳彤