随着全球掀起新一轮降息潮，海外市场波动加剧，A股的震荡幅度也在扩大不过依然韧性十足，在上周取得了不错的涨幅。

因市场风险偏好提升，全球主要股指持续宽幅震荡，不断上演“过山车”行情。为应对疫情对全球经济的冲击，上周不少国家决定降息向市场释放流动性。上周美联储宣布将基准利率下调50个基点，而在更早些时候，澳大利亚和马来西亚央行已经接连宣布降息25个基点。

面对海外市场走势的不确定性，A股颇具韧性，表现较为强势。从一周涨幅来看，上证综指、深证成指和创业板指涨幅均超过了5%。不过，在指数强势的背后，市场的风格也在发生切换，低估值的蓝筹白马股成为资金布局的主要对象。

行业板块强弱不同就反映了市场风格的变化。记者梳理数据发现，上周A股行业板块均实现了上涨，农林牧渔、综合金融、纺织服装涨幅居前，分别上涨11.74%、10.92%、10.73%。值得注意的是，基建板块包括建筑、钢铁、建材涨幅也较为可观，而科技股板块的电子、传媒涨幅排名靠后。

对此，汇丰晋信双核策略、消费红利基金经理是星涛认为，基建相关板块的估值长期处于较低水平，在海外疫情发酵后，房地产、建筑、建材的防御属性凸显甚至呈现逆势上涨的状态。2019年四季度至今，地产行业或应处于竣工高峰期，包括厨电、家具、地板等或迎来整体向上阶段。上述竣工周期行业短期或受疫情突发影响，但后续随着疫情好转，受影响而延后的市场需求叠加正常需求，竣工周期相关行业或迎来需求高峰。

A股在全球股市中表现抢眼且成交活跃，外资也借机扩大了对国内资本市场的配置。北上资金上周净流入56.2亿元，其中，沪股通合计净买入56.74亿元，深股通合计净卖出0.53亿元。

目前，沪市的平均市盈率只有14倍左右，深市平均市盈率为29倍左右。有市场人士认为，国内资本市场具备较低的估值水平，无论是对于境内资金还是境外资金，都充满了吸引力。

编辑 黄泽霖