股市早点｜散户抛售外资接盘，沪股通莫非要当冤大头？

连续狂奔了几个交易日之后，大盘指数略显疲态暂歇阵脚，上证综指3月22日小幅收跌，下破3000点关口，深证成指和创业板指也略有回调。活跃个股呈现出偏高换手率，筹码高频换手透露出市场分歧开始加重，博弈特征仍然明显。

换手激增市场存分歧

大盘指数快速上涨之后，不少投资者选择了获利减仓。从资金面的情况来看，22日深沪两市资金净流出达287.30亿元，其中主力资金净流出达71.07亿元。具体来看，沪市、深市主板、创业板、中小板分别有41.57亿元、19.17亿元、0.51亿元、9.82亿元的资金净流出。沪股通资金继续净流入，全天净买入6.63亿，当日额度剩余122.37亿，余额占比94%。散户抛售外资接，沪股通真的要当冤大头不成。

在资金反复进出市场的背景下，个股也出现了筹码频繁换手的局面。西部证券可谓是券商股此次反弹的急先锋。在去年11月初的一波反弹浪潮中，西部证券涨势惊人，短短12个交易日之内股价翻倍，从20.3元上涨至40.8元。

3月22日，西部证券因三日涨幅超过20%登上龙虎榜，全天换手率达到11.77%，筹码频繁易主的情况在其上市以来也是少有发生。据盘后龙虎榜数据显示，西部证券的营业部净买入额度居前，超过1.63亿元；在当日卖出席位上出现了机构身影，全天净卖出额度到达1.53亿元。

在3月22日沪股通买入成交金额排名前十的个股中，恒生电子居第一；金证股份成交位居第三，外资入场扫货迹象明显。这两只股票当天也分出现了20.40%和17.39%的换手率。值得注意的是，在3月21日，金证股份买入金额最大的前五个席位当中，沪股通席位排名榜首，净买入金额达到7519.17万元。            

震荡整理夯实反弹基础

内资外资对于市场前景存在分歧，采取不同交易策略，在昨日市场调整的过程中，两市成交额也出现了下降，共成交7571亿元，比前一交易日缩量近1500亿元。在业内人士看来，目前成交额度与去年牛市启动相比仍有较大差距，投资者参与市场的意愿依然不强，增量资金很难大面积流入市场。

国泰君安任泽平认为，近期市场风险偏好得到短期修复，春季行情开启，但长期问题仍待解决，投资者在大盘上涨过程中仍处于徘徊和犹豫的状态。从风险偏好的角度，市场缺的不是资金，是信心。

大摩投资分析师指出，指数22日缩量回调，整体心态仍然健康，在前几天沪指连续收阳之后，资金追涨的意愿也会逐步下降，短期内市场会在3000点一线做震荡整理来消化浮筹，这对市场后期的上涨是有好处的。而从沪股通历史表现看，其对大势研判的准确率在七成以上，这次抄底成功就是先于国内大多数投资者，所以，在大盘调整时仍逆势买入，说明其对行情继续看好。因此，操作上，投资者可以在震荡期做一些波段，短线投资可逢高适当减仓，对一些涨幅过大的股票进行调仓换股。大盘调整后仍有望再上一个台阶。

编辑 刘桂瑶