9月15日，A股市场高开低走，沪指失守3200点关口。

截至当日收盘，上证综指跌1.16%，报3199.92点；深证成指跌2.1%，报11526.96点；创业板指跌3.18%，报2424.19点。

盘面来看，周四市场跌多涨少。板块方面，Wind数据显示，申万一级行业分类下的31个板块中，有25个板块收跌，占比高达80.65%。个股方面，沪深两市677只股票上涨，4162只股票下跌，平盘有54只股票。

对此，一位券商投顾分析指出，全天主要靠金融、地产、消费、煤炭等板块托住指数，沪指才得以破位后收回关键技术点位3199点，60分钟级别中枢扩展走势仍有望得以延伸，而新能源车、新能源、半导体等赛道股全线下跌，反而有望加速最后调整的到来。

“目前市场成交相对前期低迷，然而中长线看来，指数估值水平较低且处于历史低位，后续下行空间不大。”技术面上，瑞达期货分析指出。

排排网旗下融智投资基金经理胡泊认为，在国内流动性充沛的情况下，信心可能是影响整体市场最主要的原因，相对来说，仍然看好高景气赛道小市值个股未来成长性的机会，但是短期可能要等待这种市场的信心逐步恢复，估值更加趋于合理，在更好的位置来进行介入。而大盘价值股可能有更好的防御属性，处于相对历史的地位，也有更好的防御属性。

短期调整不改中长期向上趋势

本周A股持续震荡，大盘何时会止住跌势？国泰君安证券认为，短期市场经历快速下跌之后，市场情绪修复仍需时间，沪指再度逼近3155点附近，继续考验前期支撑位置。市场大概率在箱体下沿附近获得支撑，短期以上证50为首的绩优大盘蓝筹股或将持续活跃。

结合政策和基本面来看，瑞达期货认为，主基调仍是传递托底经济的信号。另外，从中报业绩看，当前A股盈利预期处于底部修复周期，全A净利润降幅收窄，亦呈现相对积极的信号，市场不宜过分悲观。

政策方面，上述券商投顾也认为，多家大型银行降低个人存款利率，进一步向实体经济倾斜，随着稳经济政策加速落地，A股也有望走出阶段拉锯的泥潭。

相聚资本投资总监、基金经理王建东进一步指出，9月15日起，多家国有大行再度调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有不同幅度的微调。其中，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点。存款利率的降低有助于资金向实体流动，带动消费和金融产品的投资，对资本市场构成利好。

资金方面，广州期货认为，下周美联储9月议息会议靴子即将落地，同时10月面临国庆长假等，市场短期难以形成一致做多力量，而政策密集出台，资金或更倾向流向政策敏感行业。

“未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。”中原证券分析师张刚进一步指出。

中长期看，方正证券首席市场分析师赵伟认为，央行新一轮降准的时间窗口逐渐开启，金融稳定保障基金9月将完成，二级市场增量资金在路上，利好将不断释放，大盘短调不改中长期向上趋势。

“目前市场成交相对前期低迷，然而中长线看来，指数估值水平较低且处于历史低位，后续下行空间不大。”技术面上，瑞达期货分析指出，指数中长线价值明确，结合低估值、疫后修复逻辑，以及海外风险放大的背景下，大盘后续倾向均衡风格。

配置思路转向均衡

A股大幅调整后，下一步，投资者该采取何种策略？

王建东认为，在单日的集中下跌后，高估值聚集风险得到缓解，优异品种的估值进一步来到更合理的买入位置。基本面已经实现向好趋势、业绩处于反转拐点的公司体现出明显的吸引力。

“尽管这个阶段看起来波动较大，市场表现一般，但是大的机会也正在这种环境中酝酿。”招商证券认为，A股正在酝酿新一轮上行攻势，目前正好是低位建仓机遇，推荐配置思路转向均衡配置，在原有景气赛道新能源、智能车、通用机械的基础上加仓银行、地产、家电、家居、建材。

操作上，国泰君安证券建议控制好仓位参与大盘蓝筹股的反弹机会，短期对于高景气赛道股持谨慎态度，待调整充分后，继续看好新能源相关板块的中长期投资机会。

张刚建议投资者保持六成仓位，短线关注金融、房地产、消费以及建材等行业的投资机会。

赵伟则建议投资者轻指数、重个股，逢低关注券商、能源、新能源、新材料、化工及“三低”二线蓝筹股，回避近期涨幅过高的题材股及绩差股。

“过往经验表明，风格切换发生之时往往会带来局部的杀跌，因此，需高度警惕风格切换所带来的风险。”王建东进一步指出。

（原标题《沪深股市跌超1%，机构：指数估值处历史低位，下行空间不大》）

见习编辑 刘悦凌 审读 刘春生 审核 李怡天