三季报投资机会都哪些?听专家怎么说

随着半年报披露的收官，投资者又开始转向关注上市公司的三季报业绩预告，该如何掘金上市公司三季报，从中获得超额收益呢？

仔细辨别业绩增长中的猫腻

从估值角度来看，市场仍有不少股票被高估。有机构提出投资者在三季度应当把关注重点聚焦到上市公司的主营业务上来。  

腾逸投资总经理张飞腾认为，无论什么时候关注上市公司的业绩，都应该聚焦到其主营业务的情况。从目前市场估值来看，大盘蓝筹股处于历史估值中枢上下，创业板估值是80倍左右，仍然有很多中小个股估值高企，特别是一些高位个股，投资者要谨慎其业绩忽然变脸。在整体市场仍处于存量资金博弈、行情偏弱的情况下，谨慎投资是上上之策。

一家公司业绩飞速增长就意味着它是理想的投资标的吗？事实并非如此，投资者还应结合财务指标仔细分辨。

“半年报披露完毕，总体看不是太理想，主板市场虽然应收略增，但净利润率下降2.89%，中小创利润增长多半来自于并购重组并表收益，相对业绩，股价高估更显著。” 万得富投资总经理李树伟指出，“寻找三季报白马股，首先应规避半年报业绩增长较大，但主要来自于非经常性损益或投资收益的个股。其次应投资利润增长与主营业务收入同步增长的公司，来自产品价格短期波动带来的短期业绩增长持续性差，只有主业营收稳步增长，利润也稳步增长才是健康稳健的增长。”

三季度继续聚焦防御型板块

自二季度基金、社保等机构投资者大幅增配防御型板块之后，这类股票三季度的市场机会仍然被一些私募机构看好，其中的理由就是市场震荡格局的特征，年内难有大的突破机会。

巨泽投资董事长马澄分析指出，前期市场在监管层的高压监管下，中小创题材类个股近期持续疲软，也拖累上证指数走低，市场人气极度低迷。但鉴于上证低市盈、低估值的特点，市场下行空间也不大，但上行似乎也找不到合适的理由，所以，在未来相当长的一段时间内，市场整体将维持震荡格局，其中不乏有小的结构性机会。

“一些医药、酿酒、食品行业中估值较低业绩增长的品牌企业，仍是配置的理想标的。新兴产业中，行业增速在两位数以上，业绩增速在30%以上的个股虽然估值较高，但收益也会较高，激进的投资者可以选择此类标的。”李树伟指出。

于此同时，也有机构分析指出，游资的炒作逻辑与机构投资者既然不同，投资者应该谨慎跟进。腾逸投资总经理张飞腾认为，历来A股炒作季报行情的主线更多集中在主题和真成长两线。市场游资会更多关注率先公布预增比较大幅度或者推出大比例高送转的个股，而机构则会更注重前期已经展现主营业务高增长预期的个股是否能够延续其景气度。

编辑 多多