博时基金首席宏观策略分析师魏凤春12月10日分析称，海外经济方面，美国经济动能开始放缓，与全球经济趋同下行。上周美国5年期与3年期国债利率出现倒挂，从历史情况看，美国利率曲线倒挂往往是货币政策拐点的前瞻指标。此外，美国11月就业数据不及预期，非农新增就业为近6年来同期最低，非农不及预期进一步佐证美国经济放缓。国内经济方面，11月我国进出口贸易增速双双滑落，数据大幅回落。一方面是由于去年11月出口超季节激增；另一方面，出口对各主要出口国增速普遍有所回落，与主要发达经济体需求呈放缓趋势有关。11月CPI同比回落至2.2%，非食品通胀环比接近零增长。PPI翘尾因素持续下降，11月PPI环比回到零以下。

具体来看，魏凤春认为，A股方面，国内宏观经济基本面仍有下行压力，但仍在市场预期和已反映的范围之内。近期资本市场政策利好不断，但对基本面与政策的预期扰动频繁。短期来看，随着12月份A股非流通股解禁高峰到来，投资者对A股需保持一定谨慎，建议持续关注股份回购主题，同时可适当关注5G、大基建等内需刺激主题。

港股方面，魏凤春分析认为，美联储加息预期转弱与美元指数阶段性调整，人民币贬值压力将暂时缓解。全球股市同步且显著调整后，有望迎来阶段性反弹，港股市场情绪也将得到提振，结构方面，可关注国企指数与中小型股指。

至于黄金市场，博时基金首席策略分析师魏凤春表示，美国11月非农数据严重低于预期，美联储货加息预期转弱和美元指数调整，对黄金价格有所支撑。但美国短期依然面临通胀风险，12月加息在即，金价或仍难有较大上涨空间，上下空间或均有限。

编辑 刘桂瑶