国庆档票房表现不佳 影视股连续下跌

深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜

今年的国庆电影档以冷淡收场，近五年来国庆档内首次无一部破5亿元票房的电影。票房表现不佳导致国庆档电影背后的出品公司在节后首个交易日便迎来集体暴跌。10日，相关影视股依然延续跌势。

据灯塔研究院数据显示，2025年国庆档仅18.35亿票房收官，日均票房2.3亿元，平均票价36.64元，近五年首次降至40元以下。猫眼专业版数据显示，本次国庆档档期观影总人次5007.9万，同比下降4%；场均人次13.7，同比下降15%。

国家电影局数据同时显示，2025年国庆档电影票房同比下降13%至18.35亿元。作为对比，2021-2024年国庆档票房依次为43.88亿元、14.97亿元、27.35亿元、21.05亿元。今年国庆档票房同比下跌2.7亿元，规模处于近五年倒数第二。

Wind数据显示，长假后首个交易日即10月9日，A股影视板块大跌近5%。华策影视9日大跌13.56%，该股10日继续下跌近2%；光线传媒9日大跌10.5%，该股10日继续下跌逾1%。

“影视股在国庆节后的首个交易日出现集体下跌，实际上是市场对今年国庆档票房表现未达预期的即时反应。”苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示。

记者也注意到，这些领跌的影视股正是本次国庆档电影背后的出品方：《志愿军：浴血和平》的出品方包括中国电影、博纳影业；《刺杀小说家2》由华策影视、中国电影等出品；《浪浪人生》的出品阵容中，中国电影、万达电影、横店影视均在列；《三国的星空第一部》有光线传媒参与；《毕正明的证明》和《震耳欲聋》的出品方名单里，也都能看到中国电影的身影，横店影视同样参与了《震耳欲聋》的出品。

武泽伟同时也指出，关于影视股的投资价值，需要客观看待其潜在的机遇与风险。尽管国庆档表现乏力，但2025年中国电影全年总票房已超过去年全年，显示出市场在整体上仍处于复苏通道。

今年以来，A股影视板块整体板块表现较为强劲。据Wind数据显示，截至10月10日收盘，影视院线板块累计上涨26.42%。但板块内的个股表现分化明显，大多个股涨幅显著，但也有部分个股出现下跌。其中，板块内表现最好的为光线传媒、欢瑞世纪以及金逸影视，年内累计涨幅分别为109.09%、93.25%、43.91%，而北京文化与博纳影业年内累计下跌27.99%、2.77%。

“对于投资者而言，在决策时应更侧重于长期价值而非短期波动，必须意识到影片票房表现不确定性高，影视行业具有高风险性。因此，投资者应密切关注公司的内容储备、制作能力、IP储备以及多元化商业模式的构建，采取长线布局的思路，并注意分散投资以管控风险。”武泽伟说道。