时隔9个月美联储重启降息 多个央行跟随 影响如何？

美联储17日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4%至4.25%之间的水平。这是美联储时隔9个月重启降息。

在美联储宣布降息后，美股三大指数涨跌不一。截至17日收盘，道琼斯指数上涨0.57%、纳斯达克指数、标普500指数分别下跌0.32%和0.1%。黄金冲高回落，纽约期金收于每盎司3694.6美元，跌幅为0.82%。

记者注意到，去年9月，美联储启动了四年多来的首次降息，分别在去年9月、11月、12月降息50个基点、25个基点、25个基点。然而，进入2025年，美联储连续5次会议维持利率不变，直至本次会议重启降息。

美联储主席鲍威尔在货币政策例会后的记者会上表示，当前劳动力市场活力不足且略显疲软，美联储需要平衡“双重使命的两端”。对于降息幅度，他认为市场已经提前消化了预期，但此次降息非常重要，是对劳动力市场的支持。

点阵图显示，美联储将对年内降息次数的预测由2次上调为了3次，除本次降息外，预计年内还有2次降息；对2025年联邦基金利率的中值预测由3.9%下调至3.6%，对2026年联邦基金利率的中值预测则由3.6%下调至3.4%。

在美联储宣布降息前，加拿大央行将基准利率下调25个基点至2.50%，符合市场预期，为六个月来首次降息。中国香港金管局18日宣布，将基准利率下调25个基点至4.50%。巴西央行则维持基准利率在15%不变。

如何看待美联储降息？其影响如何？

对此，华西证券首席策略分析师李立峰分析称，“从美国近期的就业、消费等数据来看，经济可能比预期的更弱，美联储年内大概率仍将选择降息。展望全球权益类资产价格走势，短期内存在利好兑现的因素；中长期而言，全球货币宽松延续，全球权益类资产仍处于慢牛的趋势中。”

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，美联储降息可能会引发全球央行降息潮，中国央行也有较大的货币政策宽松的空间。杨德龙认为，此次降息符合市场预期，对于资本市场的影响并不太大，当前A股和港股已经开启一轮慢牛长牛行情，建议投资者保持信心和耐心，通过配置优质股票或基金，争取实现财富增长。

“美联储或在10月及12月份的会议上各降息一次。”开源证券宏观分析师何宁指出，“由于美联储表态较中性，且基本符合市场预期，市场风险偏好或略有提升，我们需持续关注美国经济基本面变化。”

东方财富证券陈果团队在研报中总结历史数据称，预防式降息期间A股、港股成长板块和其他利率敏感型行业相对收益高，且港股弹性更大。AI算力/半导体、创新药、恒生科技/港股互联网，以及固态电池、机器人或将继续受益，有色金属在降息初期预计也将有所表现。若我国货币政策跟进宽松，非银金融也可以高看一线。

中银证券研报认为，美联储降息周期下，港股短期受益于全球流动性转向与国内盈利拐点的双重催化，稀缺科技资产及高股息国企或成为配置主线。降息周期下A股多呈现为小盘成长的结构牛，科技股有望成为本轮弱美元周期下人民币资产重估过程中受益资产。

摩根士丹利预计，美联储将连续降息至2026年1月，并在2026年4月和7月再降息两次，最终联邦基金利率目标区间将降至3.00%-3.25%。