跟随美联储降息步伐，香港多家银行下调最优惠利率，市场反响如何？

9月19日凌晨，美国联邦储备局（美联储）宣布降息0.5个百分点。当天，中国香港的各大银行也纷纷下调最优惠利率（P）0.25个百分点，并没有完全跟上美国降息的幅度。香港财政司司长陈茂波表示，香港利率下降将有利于企业经营和资产市场，港元汇率也会略微走软，这有助于吸引游客，带动消费和零售餐饮业务。

陈茂波：香港仍需谨慎关注

陈茂波表示，美国此次降息基本符合预期，市场也普遍认为这是降息周期的开端。“香港需要继续谨慎关注！” 他评估认为，当香港利率跟随美国利率下调时，将对香港企业经营有利，对资产市场也有积极影响。

陈茂波还在社交平台发文补充说，在联系汇率制度下，香港利率大致跟随美国利率走势，原本偏紧的资金状况有望逐步变得宽松，有助于减轻企业经营压力，支持固定资产投资。然而，受本地资金流向和市场氛围影响，香港实际降息幅度和速度未必会与美国完全相同。

陈茂波又预计，随着美国降息，港元汇率将略微走软，这有助于吸引游客，对本地的消费和零售餐饮生意有利。

虽然降息周期已经开启，但陈茂波强调，未来美国降息的速度和幅度会受到美国当地经济、就业状况、总统选举等多种因素影响，再加上地缘政治局势持续等外部不确定因素，香港仍必须保持谨慎。他相信，在中国证监会支持下，内地行业龙头企业将陆续到香港上市，预计香港新股市场将继续回暖。

金管局相应下调基本利率 0.5 个百分点

为应对美国降息0.5个百分点，香港金融管理局（金管局）按照联系汇率制度，将贴现窗基本利率下调50个基点，降至5.25%，这是自2020年以来的首次下调。当天，香港银行同业拆借利率（HIBOR）持续下降，其中与按揭利率挂钩的1个月 HIBOR 报3.61441%，较周三（9月18日）下跌8.559个基点，已经连续下跌6天。

香港商报网图片

未来降息步伐仍存在变数

香港金管局署理总裁李达志表示，此次美联储降息意味着全球金融环境朝着较为宽松的方向转变，希望能为有借贷需求的中小企业提供更宽松的借贷环境，他再次强调，如果中小企业有任何借贷问题，金管局与银行公会成立的专责小组将提供帮助。虽然降息对香港经济有利，但李达志也强调，“并非利率环境稍微宽松，就会对实体经济产生传导效应，可能需要一段时间才能看到正面影响”。

对于未来的降息步伐，李达志称仍存在不少变数，包括美国的通胀情况、劳动力市场走势以及经济对此次降息的反应等。他提醒，即使降息周期已经开始，在可预见的一段时间内，利率仍处于较高水平，市民在做出购房、按揭或其他借贷决策时要管理好利率风险。

展望香港拆借市场，李达志指出，在联系汇率机制下，港元拆借利率尤其是较长期限的拆借利率，整体上会趋近美元利率，而短期拆借利率则受到本地市场资金供求、季节性因素或资本市场活动的影响。

多间香港银行同日宣布下调最优惠利率

美联储降息后，香港多家银行于19日同时宣布下调最优惠利率（P）0.25个百分点。其中，汇丰（005）的 P 从即日起由 5.875%调低至5.625%；恒生银行（011）也从即日起将P下调0.25个百分点，至5.625%；中银香港（2388）则从下周一起将P由5.875%降至5.625%。至于采用“大P”的渣打（香港）（2888）和东亚银行（023），其P由6.125%下调至5.875%。

香港银行最新最优惠利率。香港商报图片

汇丰香港区行政总裁林慧虹表示，该行此次决定降低港元利率，主要是考虑到美国联邦储备局的降息决定，以及香港银行同业拆息自今年初开始稳定回落的情况。她认为，此次降息充分考虑了宏观经济环境和香港银行同业拆息走势，相信这一决定是恰当的，并且表示未来将继续密切关注宏观前景变化和金融市场发展，必要时会再次调整利率。

【市场反响】

香港银行态度积极，有助于减轻供楼负担

美联储降息0.5个百分点，香港多家银行也跟随下调最优惠利率（P），但下调幅度并不一致，此次仅下调0.25个百分点。有分析指出，香港的降息周期也同步开启；并且预计今年美国降息幅度可达1个百分点，预计到今年年底，香港实际按揭利率可能继续下降至3.75%的水平，供楼负担将会减轻。

降息将带动楼市回暖向好

中原按揭董事总经理王美凤19日表示，市场普遍预期年内利率走势会下降，这被认为是对楼市的利好因素，近日趁低吸纳的买家开始增多，开发商也陆续表示短期内将加快推出新楼盘的步伐。现在，美国大幅降息，香港银行也提前启动降息周期，降息幅度快于且优于市场预期，供楼利息下降，供楼负担减轻，再加上银行对楼宇按揭的态度已经很积极，按揭优惠增多、审批时间缩短，多种利好因素叠加，预计将增强买家入市的信心。在租金持续上涨、供楼利息趋于下降的形势下，由租房转为买房的人将会增多，带动香港楼市回暖向好。

香港银行降息前后供款变化。香港商报图片

王美凤还举例说，以贷款金额100万元、30年期计算，在降息前按照P利率4.125%计算，每月供款为4846 元；降息0.25个百分点后，每月供款会减少144元或3%，降至4702元。以目前新办理按揭平均贷款额约450 万元计算，降息0.25个百分点后，每月供款将节省649元，利息支出减少938 元。她认为，下调最优惠利率（P）有助于所有供款人士减轻供款负担，对香港楼市有明显的支持作用。

未来港美两地息差预计将收窄

对于此次降息，渣打大中华及北亚区兼香港财资市场部联席主管刘孟玑认为，市场对于此次是降0.25个百分点还是0.5个百分点的争论已经持续了一段时间，此次美国决定降息 0.5 个百分点，反映出美联储通过加快降息步伐，再次给自己调整货币政策的空间，“先让利率回到中性水平，再寻找合适的着陆点”，从隔夜美股和美债市场的表现来看，美联储的策略是成功的。

关于香港利率方面，刘孟玑指出，此次最优惠利率（P）的降幅不及美国利率降幅，但相信未来香港和美国之间的息差将会缩小，这种情况将持续到今年年底或明年年初。

至于港元汇率方面，刘孟玑预计，随着港美两地息差缩小，暂时看不到港元汇率倾向于强势或弱势的动力，并且相信从金融市场表现来看，资金流向将趋于中性。但她认为，降息对香港经济的正面影响最快要到明年第一季度到第二季度才能体现出来。

中银香港投资管理总经理王兆宗指出，相信美国降息不会引起太大的市场波动。他表示，目前通胀下降趋势仍然符合美联储预期，相信美联储 “双重使命” 的重心将逐渐从通胀转移到就业情况，积极避免（美国经济）硬着陆。

恒生银行财富管理首席投资总监梁君馡则指出，美国经济软着陆的预期有利于过去两年表现相对落后的美国传统经济股和高息股，预计亚洲风险资产将相当受益于美联储此次大幅降息，尤其是与全球利率、全球经济周期和全球贸易高度相关的香港和内地股市以及东盟地区等，这些股市的估值有望上调。

编辑 刘悦凌 审读 伊诺 二审 关越 三审 彭健