外资国庆假期抢筹中国资产，看多A股投资机会

“金钱永不眠”是投资领域里的名言，足以贴切形容国庆假期的港股市场。随着A股休市7天，港股通通道暂时关闭，港股成为踏空的外资机构争抢的“香饽饽”。10月以来，香港恒生指数飙升9.3%，激发了市场对于A股后市表现的期待。

国庆假期期间，港股有4个交易日正常交易，尽管没有南下内地资金加持，却依然延续了9月以来的上升行情，外资蜂拥入场，大笔抄底港股。从板块表现来看，10月以来，在“牛市旗手”券商板块中，申万宏源香港大张258%，招商证券大涨185%，实现股价翻倍的还有弘业期货、中州证券等多家公司。

随着行情迅速升温，外资机构纷纷调高了对于中国资产未来收益的预期。10月7日，高盛发布最新研报，将港股调整为超配，并将战略偏好由港股转向A股，其预计中国股市仍有进一步上涨的潜力，预计涨幅在15%至20%。花旗则认为中国的经济刺激措施可能会超出市场预期，把明年年中沪深300指数目标调升至4600点，较现水平有约14%潜在升幅，并设定明年底目标在4900点。

据悉，国务院新闻办公室将于明日上午举行新闻发布会，国家发展改革委“一正四副”将同时亮相，介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况。相关政策落地进度将成为市场关注的重点方向，同时也是影响股市后市走向的重要因素。

受到利好消息刺激，在9月底短短6个交易日内，A股成交额从5000亿元、到1万亿元，再到2.6万亿元，交易氛围陡然升温，资金以百米冲刺的速度进入股市。随着指数迅速拉高走出低谷，更多的资金正在场外跃跃欲试，后市将如何走向？

从估值层面看，市场依然具备吸引力。目前，沪深300指数的静态估值仍处于低位，对比标普500指数和日经225指数，未来或仍然存在修复空间。有机构分析认为，市场过于火爆短期内的波动风险不容忽视，四季度财政加码的可能性较大，落地后或对市场形成支撑。

在金融机构看来，后市投资机会依然值得关注。“从历史上看，10月是中国股市表现较好的月份之一，跑赢月度平均表现1.5个百分点。由于市场情绪改善、投资者仓位普遍较低，预计短期动能仍将持续。”瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，支持消费和地方政府融资的一揽子措施受到投资者欢迎。在接下来的几个季度，或还能看到从改善公司治理入手的更多股市支持政策出台。

编辑 温静 审读 吴剑林 二审 党毅浩 三审 邓辉林