业绩大幅增长股价震荡下挫，国家集成电路基金拟小幅减持江波龙

9月24日，江波龙（301308）公告，公司持股6.18%的第二大股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司持计划在2024年10月22日至2025年1月20日期间通过证券交易所以集中竞价交易、大宗交易方式合计减持公司股份不超过149.75万股，占公司总股本比例为0.36%。

至于减持的原因，公告称是自身经营管理所需，减持上市前增资取得的股份。

江波龙2022年8月上市，上市之初，国家集成电路产业投资基金就是其第二大股东。江波龙主营业务半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造(SMT及组包环节)与销售，为市场提供消费级、车规级、工规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。

受益于存储价格回暖，需求温和复苏，江波龙业绩大幅增长。2024年中报显示，公司主营收入90.39亿元，同比上升143.82%；归母净利润5.94亿元，同比上升199.64%；扣非净利润5.39亿元，同比上升189.14%。

天风证券认为，上半年公司业绩增长归因于四方面：1）全球半导体存储市场进入上升周期，公司凭借对行业趋势的预判及在规模、技术、供应链等方面的综合优势，成功推动了嵌入式存储、固态硬盘等多领域业务的增长；2）自研战略持续见效，企业级存储业务大幅增长，收入达到2.91亿元，同比增长超20倍。自研主控芯片应用广泛，出货量超过千万颗。同时，小容量存储芯片业务也展现出差异化竞争优势，出货量累计超过5000万颗；3）巴西Zilia与元成苏州的顺利整合，为公司全球供应链布局提供了有力支持。巴西Zilia24H1收入9.91亿元，元成苏州24H1收入2.11亿元，较去年同期均有所上升，并在2024年上半年为公司贡献了正向利润；4）公司持续加大研发投入，上半年研发费用达到4.75亿元，同比增长92.51%。同时，实施股权激励计划，以进一步巩固公司的核心竞争力和完善长效激励机制。

天风证券预计公司2024/2025年实现归母净利润由8/10.5亿元上调至10.5/11.5亿元，新增2026年归母净利润预测13.51亿，维持“买入”评级。

不过，二级市场上，江波龙股价7月以来震荡下挫。9月23日该股跌0.91%报63.44元，近30个交易日累计跌13.58%，7月以来累积跌幅超过30%。