股往金来｜选定优质资产，静待春暖花开

A股市场素有“五穷六绝七翻身”的说法。可是，7月即将结束，“七翻身”行情仍未看到，沪指本周四甚至还创下5个月来新低，更有不少个股创历史新低。

今年以来，美国股市和英法股市不断刷新历史高点，周边日本股市、印度股市乃至越南股市都不断创新高，但A股却无视全球股市上涨，独自下跌。如此行情，委实让人看不懂。

行情持续低迷的同时，工农中建四大行却不断创出新高，成为A股市场为数不多的亮点。与此同时，中石油、中石化、中移动等大象近年来的优异表现也为A股带来一抹亮色，后者近期同样创历史新高。

不过，上述优质大盘股短期似有见顶迹象，本周纷纷出现调整。

一个有意思的现象是，在持续强势后，美股“七姐妹”近期也开始出现调整，和A股银行股的走势如出一辙。

除了银行股，煤炭板块近年来的表现同样亮眼，不少个股频创新高。

不难发现，A股上述优质大盘股的强势，离不开一个关键词——高股息率。成长性无忧、持续大手笔分红、估值低，在价值投资越来越深入人心的当下，上述股票得到长线资金的青睐不足为奇。

可以预料，在高位调整后，上述股票仍有表现机会。

事实上，今年以来，A股利好不断。从监管部门引导长线资金入市，到加大垃圾股退市力度、严惩财务造假，从国家队入市到“国家大基金三期”成立，从近日央行和国家外汇管理局关于提升QFII/RQFII投资中国资本市场的便利化水平政策的出台，到银行降息，可以说政策面呈现空前利好。但为何A股仍然不断上演“X点保卫战”？

因为，长期以来，A股有个显著特征是，牛市无惧利空，熊市无视利好。即在牛市中，赚钱效应麻痹了投资者的神经；在熊市中，悲观情绪蔓延导致增量资金迟迟不愿入市。

俗话说“量为价先”。沪深北三市存量资金近期已基本下滑至6000亿元水平，在无增量资金、市场规模如此庞大的现实情况下，A股要想走好，委实是难上加难。

不过，后市也无需太过悲观。所谓否极泰来，目前距2014年至2015年的大行情过去9年时间，长期走熊已让A股在全球股市中呈现价值洼地效应。据东方财富Choice的数据，目前A股市场市盈率为13.33倍，市净率仅为1.33倍，整体市场估值偏低。

因此，A股的“春天”，或许会在不经意间到来。股民需要做的，就是选定优质资产、远离垃圾股，践行价值投资理念，然后，静待政策催化、春暖花开。