财经聚焦丨基金经理如何看待后市投资机遇？ 高股息资产、AI相关板块等仍值得关注

2024年“赛程”已过半，市场还可能有哪些机遇？基金经理认可A股低估值对投资者的吸引力，并积极挖掘投资机会。

博时基金权益投资一部总经理曾豪看好A股后市走势：一方面，A股的低估值优势逐渐成为全球资本共识；另一方面，地产等稳增长政策会进一步推进。他建议下半年可整体沿着资源红利和新质生产力两条主线进行配置。在国际宏观环境面临不确定性的情况下，具有高股息优势的上游资源板块及红利板块具有较高的配置性价比，同时受益于保险资金的配置。在我国经济由资本和人口增长驱动转向技术创新驱动的大趋势下，新质生产力相关行业具有巨大的投资潜力。细分来看，AI产业趋势无论在海外还是在国内都在持续演绎，相关科技企业基本面持续向好；此外低空经济、创新药等行业也不断迎来利好政策。

南方基金预计三季度整体宏观经济数据或有所改善。股市方面，整体看当前A股估值水平处于较低分位，有相对较高的性价比；同时，新“国九条”等政策措施有利于资本市场的高质量发展。回顾上半年，大盘风格的上行趋势较为明显，预计大盘风格或具有长期势能。因基本面好转而进入景气周期的行业，比如半导体等也值得投资者关注。

中欧基金老将周蔚文表示看好新兴行业优秀公司，相对市场超配养殖和基础化工行业，表示看好其中有长期价值但短期业绩趋势受挫于行业景气度的优秀公司。他也看好新兴行业中部分能持续成长的优秀公司，考虑到落地路径和市场需求的清晰性，在人工智能的应用领域增配了机器人和智能驾驶相关股票。知名基金经理葛兰表示看好创新药械及相关产业链的投资机会。创新药械方面，政策上除了支付端的国家医保政策稳定，各地对于行业创新也陆续出台了相关的支持政策；创新药产业链方面，海外投融资持续回暖，有望拉动创新活动逐步活跃。

金鹰基金基金经理梁梓颖建议投资者重点关注盈利能力稳定、分红率较高的公用事业和交运板块，可作为重点关注方向。后续可关注财政落地的力度，若落实进度超预期，内需板块有可能触底回升，但目前仍在左侧。基于全球半导体行业的上行周期和国产替代逻辑的加强，在产业链限制加码的背景下，国产化率的提升将成为推动电子行业发展的关键因素。

对于大热的高股息板块，南方基金认为，尽管部分投资者担心其性价比问题，但整体来看，由于近两年高股息公司的分红增长相比于现阶段的股价，且考虑到政策导向也非常重视和鼓励上市公司提高分红，红利策略仍有一定的投资性价比。金鹰基金表示，此前部分高股息方向由于中报业绩不及预期引发风格外溢式的回调，其中会有被错杀的高股息方向，值得逢低配置。

展望下半年的全球市场，广发全球精选基金经理李耀柱认为，全球政治经济格局形成的多极化将重塑全球供应链。他将基于宏观、中观趋势来寻找全球投资机会，在海外重点寻找有增长的板块，包括聚焦AI科技带来的产业机会，关注“K型消费”、减肥健康趋势等相关机会；国内资产方面，他更关注互联网、运营商等稳定现金流公司，以及基础原材料、大宗商品等。他希望通过对国内外资产采取杠铃策略，来降低投资组合的波动性。