IPO雷达｜新三板科力股份冲击北交所已回复第三轮问询：2023年收入下滑但净利稳定具有合理性

7月4日，曾是新三板挂牌公司的新疆科力新技术发展股份有限公司（科力股份）在北交所更新上市申请审核动态，该公司已回复第三轮审核问询函，回复的问题主要有，市场拓展空间是否受限，2023 年收入下滑但净利润保持稳定的原因，收入确认准确性。

值得注意的是，在IPO队列中，还有一家河北科力汽车装备股份有限公司正在冲击上市深交所，简称“科力装备”。

科力股份主要提供油田技术服务、油田专用化学品和油田专用设备的研发、生产与销售，主要产品和服务区域分布于境内的克拉玛依油田、吐哈油田、塔里木油田、长庆油田及海外的哈萨克斯坦、加拿大、乍得等国家和地区的油田，主要客户为中石油集团、中海油集团。

在第三轮问询函中，北交所要求科力股份说明2023年收入下滑但净利润保持稳定的原因。

公司2023年度营业收入35,854.57万元，比上年下降19.73%；扣非归母净利润4,375.72万元，比上年增长0.89%。由于2021年度、2022年度均存在大型联合站维修维护项目收入且该项目毛利率水平较低，导致前述两年公司综合毛利率出现下降，本年度公司营业收入主要为常规业务收入，综合毛利率恢复至33.48%，超过2021年度、2022年度毛利率，与2020年度毛利率基本持平。

公司表示，大型联合站维修维护业务属于发行人技术服务项目，对公司收入、毛利率变动存在一定程度的影响，报告期内，剔除大型联合站维修维护业务前后，公司的收入、毛利率、费用水平等变动情况如下：

由上表可见，剔除大型联合站维修维护业务后，科力股份营业收入呈逐年增长趋势。

公司表示，2022年度公司毛利率较2021年度下降6.71个百分点，主要原因系：（1）2022年度发行人实现高效游离水脱除器、高效聚结热化学脱水器等大型设备销售项目，上述设备销售项目收入较高但毛利率较低，导致当年设备销售业务的毛利率仅为9.23%，较上年下降37.35个百分点；（2）2022年度海运费上涨及油田水处理项目投料成本上升，技术服务项目毛利率较上年下降4.22个百分点。

2023年度公司毛利率较2022年度增长5.48个百分点，主要原因系：（1）2023年度公司实现毛利率较高的大型设备销售，本年设备销售业务毛利率恢复至37.51%，较上年上涨28.28个百分点；（2）随着2023年度海运费下降及高密度稠油处理量的增加，原油脱水业务毛利率上涨8.98个百分点，同时2022年末投产的水处理设备在本期有效运行，使得油田水处理项目投料成本减少，水处理业务毛利率上涨8.86个百分点。

以主要客户海油加拿大举例，剔除大型联合站维修维护业务后，公司对海油加拿大的毛利率有所提高，合作规模呈增长趋势。2023年度，海油加拿大未发生大型联合站维修维护业务，因此剔除前后主营业务收入、毛利率未发生变动。

2023年收入下降但净利润保持稳定的主要原因为：（1）大型联合站维修维护项目金额较大，如长湖油田装置重启项目2022年度确认收入金额达9,952.74万元，2023年未发生类似业务，导致2023年收入出现下降；

（2）大型联合站维修维护业务毛利率较低，2022年度仅为13.42%，受大型联合站维修维护业务收入较高但毛利率较低的影响，发行人2022年度综合毛利率仅为23.84%，2023年公司未发生类似业务，本年收入下降19.73%，但毛利率上升至33.46%，因此导致2023年净利润较2022年变动较小。

由上表可见，公司常规业务收入保持增长趋势，报告期内增长幅度分别为17.50%、7.54%和20.58%，且2023年度已超过3亿元，公司常规业务具备良好的收入规模基础。公司大型设备销售业务存在一定的波动性，主要与客户设备订购周期、技术服务模式替代传统产品销售模式有关，大型设备销售业务与常规业务相比，销售规模具备一定的波动性。公司大型联合站维修维护业务单项收入高且存在一定的偶发性，导致公司2022年度营业收入较高。上述因素共同影响致使2023年度营业收入较2022年度下降19.73%。

公司表示，2023年度由于发行人未发生大型联合站维修维护业务，发行人综合毛利率得以恢复，归属于母公司所有者的净利润超过5,000万元、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润超过4,300万元，呈稳定增长趋势，因此2023 年收入下滑但净利润保持稳定。