4月23日晚，天齐锂业股份有限公司（下称“天齐锂业”）发布业绩预告称，今年一季度预计净亏损36亿—43亿元，去年同期盈利48.7亿元。平地一声雷，深交所对天齐锂业下发关注函，要求公司量化分析今年一季度亏损环比大幅增加的原因及是否存在持续亏损的风险。这份巨亏的业绩预告披露也让天齐锂业（002466.SZ/09696.HK）今日开盘一字跌停。业内人士分析，天齐锂业去年四季度业绩就已陷入泥泞。

碳酸锂价格急速下降

天齐锂业是全球锂矿的龙头，业务涵盖硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿加工销售以及锂化工产品的生产销售。4月23日晚间，天齐锂业发布2024年第一季度业绩预告，预计第一季度归属于上市公司股东的净利润为亏损36亿元-43亿元，上年同期净利润48.75亿元，同比由盈转亏。基本每股收益亏损2.2元—2.62元。上年同期基本每股收益盈利2.97元。

为何会有如此巨大的亏损？对于业绩变动的原因，天齐锂业在公告中表示，受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利大幅下降。

一名熟悉天齐锂业的投资人士向读特新闻记者分析，“崩盘”的锂价是根本原因，“不仅是天齐锂业，其他头部的锂矿企业业绩也在下滑。锂价2022年一路猛涨，但是进入2023年价格就开始大幅下滑，锂矿市场在过去一年情绪都是持续悲观的。实际上天齐锂业已经实现了核心原料锂精矿100%的自给，但如此急速下滑的终端价格，业绩也很能承受住压力，应该说从去年四季度开始，天齐锂业就进入明显的寒冬期了。”

读特新闻记者查询到，天齐锂业在2023年四季度亏损8.01亿元，同比下降约110%，全年净利润同比下降69.75%。

纵观2023年以来，锂盐价格是持续下行的，截至2024年4月23日，锂盐价格约为11万元/吨，较2022年高点跌超80%。2023年，电池级碳酸锂价格从年初50万元/吨以上，跌至年末10万元/吨附近，跌幅超过八成，目前价格仍维持在该水平。

前文提到的市场投资人士告诉读特新闻记者，价格下降的背后，是供给的平衡被打破，“锂化合物价格下滑的主要原因是需求端增长放缓，供给开始出现过剩了。”

在TrendForce发布的《2023年全球锂离子电池产业链市场供需报告》显示，2022年全球锂产量达到约86万吨碳酸锂当量（LCE），预计2023年全球锂产量将达到121万吨。根据中金研究报告，2023年全球锂需求预计同比增长41%至98.8万吨LCE，行业将出现供给过剩的局面。

与此同时，天齐锂业库存量也来到高位。2023年报显示，截至期末，其存货为31.51亿元，同比增加47%。其中，锂矿采选冶炼行业库存量40.9万吨，同比增加38.31%；化学原料及化学制品制造业库存量为1.3万吨，同比增加350.26%。

“蛇吞象”收购影响显现

除碳酸锂价格下降的行业共性原因外，天齐锂业还表示，截至本业绩预告公告日，公司重要的联营公司Sociedad Química y Minera de ChileS.A.（以下简称“SQM”）尚未公告其2024年第一季度业绩报告。公司全面考虑所能获取的可靠信息，沿用一贯方式，采用彭博社预测的SQM2024年第一季度每股收益等信息为基础来计算同期公司对SQM的投资收益。

天齐锂业在公告中表示，SQM发布公告称，智利圣地亚哥法院于2024年4月对其2017年和2018年税务年度的税务诉讼进行了裁决，撤销了税务和海关法庭在2022年11月7日对于该案件的裁决结论。SQM预计可能将减少其2024年第一季度的净利润约11亿美元。天齐认为该事项预计将使公司归母净利润减少。

值得注意的是，SQM最近也有一场税务大戏。2024年4月，智利圣地亚哥法院作出了一项关于SQM 2017年和2018年税务年度的裁决，这一裁决将前次裁决推翻。根据新的裁决，SQM正在重新评估所有税务争议的金额，并预计这将使其2024年第一季度的净利润减少约11亿美元。

4月24日，读特新闻记者尝试联系天齐锂业，企查查公开电话和官网天齐锂业总部电话均无人接听，投资者交流热线工作人员称，该热线无法接受采访。但在中新经纬的报道中，对于SQM的股价表现，天齐锂业投资者交流热线工作人员24日表示：“公司投资SQM前也进行了各种考量，对SQM是长期投资，股价走势也有一些行业性影响。”

2018年12月，天齐锂业“蛇吞象”，购买了智利SQM公司22.16%股权，成为其第二大股东。SQM运营全球储量最大的锂盐湖阿塔卡马项目，阿塔卡马盐湖作为全球最优质的锂盐湖资源之一，拥有极高的锂离子浓度、极低的镁锂比。根据Fastmarket2023年第四季度数据，阿塔卡马盐湖也是2023年全球在产锂盐湖产量最高的项目，占全球盐湖供给总量的44%。

去年12月，SQM与智利国家铜业公司共同宣布，两家公司已达成谅解备忘录，将组建由政府控制的合资公司，共同开发阿塔卡马盐湖锂资源。此举被认为将对天齐锂业在SQM的权益造成潜在影响。

天齐锂业在本月披露的投资者关系活动记录表中称，作为SQM的股东，其已向SQM发出了召开信息性股东大会的要求，听取与SQM和智利国家铜业公司谅解备忘录有关事项的详细信息，该股东大会已于3月21日举行。

“我们理解有关事宜尚在研究和商谈中，公司方面目前没有这方面可供分享的信息。后续我们将持续关注该事项的进展，并做好相关分析和研判。”天齐锂业当时称。

深交所发函关注

业绩预告发出后，4月23日晚，深交所火速向天齐锂业发出关注函，对于连续两个季度的亏损及今年一季度亏损额的加大，深交所要求公司结合主营业务开展情况、产品产销量、产品价格、原材料采购价格、成本费用、减值计提等因素的具体变化情况，量化分析2024年一季度亏损较2023年四季度大幅增加的原因，并说明是否存在持续亏损风险。同时，说明公司经营情况变动是否符合行业变动趋势，是否与可比公司业绩变动情况相符。

针对SQM的税务争议裁决，深交所要求公司说明具体情况及后续进展情况，对公司一季度净利润的影响金额及计算依据，公司将相关税务争议裁决影响确认在一季度是否符合企业会计准则的相关规定。

另外，2023年年报显示，公司对SQM长期股权投资期末余额（账面价值）为261.63亿元。近期有媒体报道称，SQM与智利国家铜业公司（Codelco）签署谅解备忘录。深交所要求天齐锂业核实说明相关事项具体情况，评估对公司的影响并说明拟采取的应对措施。

对于行业未来走势，天齐锂业在其2023年报中表示，锂资源相对于其他有色金属行业来说，具有一定的行业特殊性，尽管锂价存在周期性的价格波动风险，但下游终端特别是新能源汽车和储能产业未来的高成长预期、国家政策的大力支持是客观存在的，因此从中长期来看，公司认为锂行业基本面在未来几年仍将持续向好。

编辑 高原 审读 张蕾 二审 李怡天 三审 张露锋