展望2023年的债券市场，格林泓泰三个月定开债的基金经理杜钧天1月30日表示，今年市场将呈现出震荡偏熊的格局，收益率的低点和高点都有所上移，预计在2.75%-3.15%之间小幅波动。

格林泓泰三个月定开债成立于2019年9月26日，自成立以来，净值走势稳健、业绩表现较为优秀，为持有人带来了良好的投资体验。《中国基金业绩评价报告（周报版）2023-01-20》显示，截至2023年1月20日，格林泓泰三个月定开债A成立以来实现年化收益4.61%，成立以来累计回报16.14%，同期业绩比较基准增长3.03%。该基金获得银河三年期五星评级。

（业绩比较基准：中债综合全价指数收益率 数据来源：格林基金定期报告，2022.12.31）

另据海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜2022.12.31》显示，格林基金整体固收产品长期平均回报居行业前列。近三年格林基金固定收益类产品收益率为12.43%，排名15/124。纯债类产品的表现尤其亮眼，近三年纯债基金绝对收益为12.43%，同类排名为2/108。

对于2023年债市，杜钧天认为，海外通胀走低趋势较为确定，但恢复至央行通胀目标的过程将比较缓慢，美国通胀将重点关注劳动力市场变化。当前领先指标【就业成本指数（ECI）、货币供应指数（MSI）、贸易价格指数（TIPI）、经济规模指数（EMI）以及货币政策指数（MPI）】显示，经济衰退尚未来临，但也处于靠近临界点位置，美联储似乎有意放缓加息步伐，但不太可能在短期内重返刺激政策。

国内官方经济增长目标比较乐观，预期改善后落地现实需关注扩大内需，消费有望回归常态，但中长期变化还需进一步观察。而地产支持转向需求端，恢复是大概率事件，但节奏可能不会太快。在国内三重压力仍然较大和外部动荡背景下，今年经济还会面临许多挑战，需要货币政策的支持，无论是数量工具还是价格工具都有较大空间可以探索。尽管未来的经济发展趋势仍有待观察，不过整体来看，经济已经开始缓慢复苏。

债市面临的名义经济增长有望修复，但是斜率有限，对应利率中枢也有上行趋势，但空间也有限。在稳健的货币政策精准有力实施的支撑下，资金面偏宽松的格局有望维持，短端定价相对合理。因此今年市场将呈现出震荡偏熊的格局，中枢上行意味着收益率的低点和高点都有所上移，预计在2.75%-3.15%之间小幅波动。

据了解，格林基金固收团队自2018年发行管理第一只债券产品至今，经过数年积累和市场锤炼，团队建设卓有成效，投资研究框架体系不断完善，不仅聚集了投资老将、中生代和新生代投研人员，也匹配了较为完备的风险管理及控制体系，为旗下产品保驾护航。

（格林基金供图）

（原标题《格林基金：预计2023年债市将呈现震荡偏熊格局》）

编辑 陈丽玲 审读 吴剑林 二审 张雪松 三审 周斐斐