首批科创成长层新股启动申购 存量企业32家

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

科创成长层“第一股”禾元生物14日启动申购，西安奕材、必贝特两家科创成长层新股也将在本周申购。

禾元生物是重启科创板第五套标准后，首家过会并取得注册批文的企业，也是科创成长层新注册企业中首家启动发行的企业。

值得一提的是，禾元生物也是首家采用网下发行差异化限售与配售安排的公司。

根据公告，其网下整体限售比例不低于40%，对投资者报价设置了3档差异化限售档位，申购最高限售档位投资者的配售比例不低于最低限售档位的9倍。

从业绩来看，禾元生物当前仍未取得盈利。公司2022-2024年分别实现营业收入1339.97万元、2426.41万元、2521.61万元，同比增幅为-47.49%、81.08%、3.92%；实现归母净利润-14357.63万元、-18696.29万元、-15136.81万元，同比增幅依次为-7.12%、-30.22%、19.04%。

西安奕材是 “科创板八条”发布后上交所受理的首家未盈利企业，专注12英寸硅片研发、生产和销售。基于2024年月均出货量和截至2024年末产能规模统计，公司均是中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商，月均出货量和产能规模全球同期占比约为6%和7%。

必贝特是一家采用第五套上市标准的生物医药公司，核心产品BEBT-908已获批上市，其他产品尚处于研发阶段，公司目前尚未盈利。必贝特早在2023年1月就过会。然而，直到今年8月7日才获得注册。

“未盈利企业的估值不能按传统估值模式去测算，”深圳一位私募基金高管对记者表示，“可采用的估值方法包括‌虚值期权模型‌、‌市销率法、‌ ‌现金流折现法‌等，以捕捉未来增长潜力而非当前盈利。总体来说，对于这类企业，投资者还是要保持一定的谨慎。当然，新股目前还是可以参与申购。‌‌”

今年6月18日，证监会主席吴清在陆家嘴论坛上宣布，将在科创板重启未盈利企业第五套上市标准，同时扩大第五套标准范围，试点引入资深专业机构投资者制度。证监会表示，未盈利科技型企业全部纳入科创成长层，调出条件实施新老划断。

9月17日，上交所副理事长霍瑞戎表示，自6月宣布科创板“1+6”改革政策发布以来，各项配套制度规则已全部发布实施，存量32家未盈利企业已于规则发布当日纳入科创成长层，技术系统改造正加快推进，将如期上线。目前已有475万户投资者开通科创成长层交易权限。

记者获悉，部分券商已完成对交易APP的优化改造工作，科创成长层行情标识已经上线。具体而言，科创成长层股票的简称后会添加“U”，作为特殊标识。存量科创成长层股票，会在其简称附近添加标签“成1”，提示信息“存量科创成长层股票”。新注册科创成长层股票，会在其简称附近添加标签“成”，提示信息为“新注册科创成长层股票”。