收盘快报｜A股高开低走，尾盘跌幅扩大：银行地产逆市走强，两市成交17081亿元

A股三大股指11月20日集体高开。早盘沪指高位震荡，深市则高开低走。午后两市同频下跌，尾盘更是跌幅有所扩大。

从盘面上看，锂电电解液、光伏、水产、电商、首发经济、英伟达题材纷纷回调，煤炭、石油、零售、军工跌幅靠前。锂矿、银行、地产逆势走强。

至收盘，上证综指跌0.4%，报3931.05点；科创50指数跌1.24%，报1328.19点；深证成指跌0.76%，报12980.82点；创业板指跌1.12%，报3042.34点。

Wind统计显示，两市及北交所共1452只股票上涨，3846只股票下跌，平盘有148只股票。

沪深两市成交总额17081亿元，较前一交易日的17259亿元减少178亿元。其中，沪市成交7113亿元，比上一交易日7209亿元减少96亿元，深市成交9968亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有54只股票涨幅在9%以上，34只股票跌幅在9%以上。

机构观点

银河证券：市场中长期向好趋势不改，科技关注补涨细分方向

A股行情整理格局仍在延续，板块之间快速轮动，前期涨幅较大的科技板块处于盘整状态，资金开始向锂电池、电解液等主题扩散轮动，大消费板块也受益于政策利好，但主题演绎的持续性仍显不足。同时，临近年末，机构配置或趋于均衡，也在为明年景气方向布局做出准备。预计年末行情仍以震荡结构为主。10月份金融数据验证存款搬家信号，资金面向好的逻辑仍有望延续。随着后续政策落地节奏进一步明确，物价回升预期下反内卷板块逻辑明确，科技主线产业趋势与业绩进入验证阶段，A股市场中长期向好趋势不改。

申万宏源：当前处于“牛市1.0”阶段的高位区域

当前处于“牛市1.0”行情的高位区域，先做好高位震荡市。基于短期性价比把握小波段节奏：科技成长，长期性价比不足，短期性价比较高；顺周期，长期仍处于低估值区域，但短期性价比不足。前期机构投资者有调仓减仓、切换风格动作，这意味着市场总体和科技成长，短期调整空间都有限。我们认为，2026年春季前，科技成长还有反弹机会，顺周期投资需向有Alpha逻辑的方向收缩。

华泰证券：突破的合力或仍需累积，AI产业链拥挤度已回落至低位

近期A股偏震荡，投资者观望态势有所增加，市场关注“主升浪”何时形成，考虑到A股盈利弹性、政策方向及海外映射，市场突破的合力或仍需累积，后续关注英伟达财报、重要会议及A股产能周期演进。配置上，低位板块的补涨逻辑短期仍有演绎空间，结合基本面与拥挤度交叉验证，投资者可关注三条主线：一是AI产业链拥挤度回落至7月以来低位，关注恒生科技、国产算力、AI端侧和应用等方向的低位标的；二是工程机械、纺织制造、光伏设备、通用设备、铁路公路、建材、大众消费等低位板块具备业绩改善潜力；三是锂电产业链中可关注氟化工等热度相对偏低方向。

（资料来源：财联社、澎湃新闻、金融界）

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编辑 黄小菊 审读 郭建华 二审 周梦璇 三审 万晖