股市特别报道·财经聚焦丨众利好助推A股总市值一再创新高 “硬科技”赛道市值大增

上证指数站上3400点后，A股总市值本周首次突破100万亿元大关。据同花顺数据统计，截至3月18日收盘，A股上市公司总市值达103.3万亿元，较去年末增加9.47万亿元，增长10.09%，创下历史新高。这一数据延续了自2024年四季度以来持续增长态势，折射出中国经济转型升级与资本市场改革的强劲动能。

业内人士表示，A股总市值突破100万亿元，彰显了A股市场的强劲韧性，反映了全球投资者对中国经济前景的信心，标志着中国资本市场迈入一个崭新的发展阶段。

“硬科技”赛道市值扩张显著

具体到板块来看，上证主板总市值为57.16万亿元，深证主板总市值为22.99万亿元，创业板、科创板、北交所总市值分别为14.04万亿元、8.26万亿元、8188亿元。

从行业市值变化来看，“硬科技”赛道市值扩张显著。统计数据显示，当前A股行业市值前三为信息技术（19.53%）、工业（18.82%）和金融（17.18%），三者合计占比超55%，构成市场核心支柱。其中，信息技术（半导体、软件、AI等）已连续三年位居市值榜首，2023年至2025年占比从16.2%提升至19.5%，年均增速超1个百分点。工业板块（高端装备、新能源设备、航空航天）市值占比从2020年的15.1%提升至18.8%，主要受益于制造业升级及“双碳”目标驱动市场结构从“传统周期主导”向“科技+创新双擎驱动”转型。

A股市值增长可分为四阶段

回顾历史，A股市值增长可分为四个阶段。初创期（1990年至2005年），A股总市值从零起步至2005年的约3.5万亿元，年均复合增长率约20%。爆发期（2006年至2007年），A股股权分置改革推动市值两年增长超10倍，突破40万亿元。震荡期（2008年至2018年），受全球金融危机和国内经济转型影响，A股市值在20万亿元至60万亿元区间波动。改革红利期（2019年至今），注册制改革、科技企业上市潮及组合拳政策支持，催生了2024年“924”大级别行情，推动A股总市值突破100万亿元大关，刷新历史新高。

值得注意的是，A股总市值的持续攀升并非偶然。自去年底以来，A股市场总市值已多次刷新历史纪录。截至3月14日收盘，A股总市值已达99.02万亿元，较去年末增长5.53%。3月17日，A股总市值达103.1万亿元，突破去年11月11日98.25万亿元纪录，再创历史新高；3月18日，103.3万亿元的总市值续创A股历史新高。

众利好助推A股总市值创新高

A股总市值首破100万亿元，与政策面、基本面、资金面等多重利好驱动密不可分。

政策红利不断释放。资本市场深化改革持续加码，A股市场注册制全面实施，互换便利和增持回购贷款落地，推动中长期资金入市等一系列政策举措，显著提升了A股市场核心资产吸引力。

经济基本面持续向好。2024年我国GDP增长5%，增速居世界主要经济体前列；1-2月我国经济数据超预期，中国制造业采购经理指数（PMI）明显回升，中小企业发展指数创近四年新高，为市场注入了强劲动力。

资金面共振，央行今年将实施适度宽松货币政策，外资机构密集上调中国股票评级，2025年2月外资流入中国股市达112亿美元；A股投资者加速进场，今年2月新开户数达284万户，迎来爆发式增长。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，今年市场的行情整体上是由科技股走牛带动，逐步向大消费、大金融、顺周期等滞涨板块扩散，板块轮动推动A股修复行情震荡攀升。随着中国经济复苏向好和组合拳政策持续发力，A股市场有望继续保持稳健增长态势。