2024年雪球嘉年华在深圳举办

时值年底，A股交易持续火热，上证指数围绕3400点强势震荡。一揽子增量货币与财政政策提振了市场预期，也增加了投资者对来年行情的期待。12月8日，2024年雪球嘉年华在深圳举办，公募基金机构对明年市场寄予积极预期。

今年，在全球经济格局深刻演变与多重因素交织的背景下，美联储正式开启降息周期，9月份大幅降息50个基点，11月份再降25个基点。中银证券全球首席经济学家管涛表示，美联储启动降息周期有助于中国缓解内外部均衡的压力，进一步打开货币政策实施空间，对债券市场的利率有一定的引导作用。

“美联储降息有助于改善市场风险偏好，利好包括A股在内的风险资产表现，但A股更多受国内因素影响，一揽子增量政策的规模和实施效果，以及相关改革推进情况值得持续跟踪关注。A股的走高，我们希望是在基本面逐步改善情况下的慢牛行情，而不是出现疯牛。”管涛说。

在2024年雪球嘉年华中，公募基金人士分享最新市场观察。

展望明年市场走向，摩根资产管理国际投资部高级基金经理张军认为，2025年可以更加积极，现在是降息环境且仍然会继续，降息对于股和债来说都会有机会，全球大类资产的配置或多或少都会有正收益。在这一背景下，不同的投资者可以根据自己的风险偏好和收益率预期，做不同的搭配。

芯片半导体是当前A股市场的热门行业，不仅板块涨幅领先，也是上市公司并购重组的重要方向。诺安基金研究部总经理邓心怡表示，半导体行业正处于一个强劲且有持续性的复苏周期之中，国产算力芯片也进入到了关键验证期。投资者不妨围绕AI算力需求方向做布局，同时关注应用生态、AI硬件设备更新换代催生的投资机会。

因金价持续攀升、高位震荡，今年的黄金投资依然热度不减。华安基金指数与量化投资部高级总监许之彦表示，黄金是用于对冲风险的资产，同时也是收益资产，其定价最终取决于供给需求。当前，美联储正处在降息周期，全球地缘政治冲突存在不确定性，在这些因素的驱动下，金价的中长期走向依然值得看好。黄金ETF就是投资实物黄金的便利方式，投资者可以真正实现从单一投资到组合化投资、资产综合配置的转变。

编辑 吴诗敏 审读 刘彦 二审 党毅浩 三审 邓辉林