刚刚过去的8月份，公募基金半年报披露完毕，受疫情影响较小的绩优股成为公募调仓布局的重点方向，恒瑞医药、迈瑞医疗、宁德时代、顺丰控股和恒生电子是上半年公募基金增持最多的五只个股。

翻看上投摩根基金经理李德辉今年二季度的持仓，可以发现，其持仓里除了医药股、科技股，还有消费类、周期类股票。对此，李德辉表示，资产配置重点关注科技、医药等新兴产业中的优质公司的投资机会，同时，也会均衡配置行业，以分散风险、控制波动。

据悉，上投摩根近日基金携手新锐基金研究机构猫头鹰，全新打造了“Alpha Talk”系列直播节目。该节目将解析资本市场动向，探索投资机会；同时也会挖掘上投摩根精英投研团队成功背后的逻辑与框架，分享其理念与心得。在最新一期节目中，李德辉表示，当前增量资金是驱动权益市场的内核因素。展望未来，以医药、科技等新兴行业为代表的成长板块，仍有较大的增长空间。

身为生物医学工程博士的李德辉，对于医药行业有着深入的研究。在他看来，中国医药行业的长期增长空间较大。关于选股标准，李德辉认为，不同行业的驱动力有所不同，医药行业的核心驱动力是创新，只有具备持续研发创新能力的公司才能享受行业红利。因此，在挑选医药行业股票时，李德辉将重点考虑公司创新能力是否足够强，创新产品宽度是否足够广，以及渠道能力是否足够出色，并以此作为判断未来走势的重要依据。

科技行业也是投资者关注的一大热门。在李德辉看来，科技行业的成长空间大，产品迭代速度快，强调技术创新，存在显著的马太效应和规模效应。同时，这个行业的风险也比较大。因此，在挑选科技股时，除了要关注增长背后的核心驱动力，还要在成长性和确定性之间做好平衡。

值得一提的是，李德辉执掌的新产品——上投摩根慧见两年持有期混合基金即将正式发行。针对新产品，李德辉表示，上投摩根慧见两年持有期混合基金将重点布局A股和港股中具备竞争力和成长空间的核心资产。近期，市场处于震荡态势，这是对前期上涨所积累的风险的释放，对于新基金建仓而言，这也是较好的信号和机会。从中长期来看，景气度较高且质地优秀的公司仍将享受估值溢价，这些高景气度行业也正是李德辉所擅长的领域。

编辑 曹亮