首批权益基金一季报公布 基金经理对后市相对乐观

首批公募权益基金2024年一季报发布，基金经理继续维持较高仓位运作，多只产品股票持仓超九成。对于后市，基金经理们在财报中对后市看法相对乐观，建议投资者关注AI等主线机会。

至记者本周一发稿时为止，共有19只公募基金产品（不同份额合并统计）发布了2024年一季报，其中货币市场基金、养老目标FOF基金各1只，债券型基金共8只，偏股混合型基金、灵活配置型基金与被动指数型股票基金共9只。

明星基金经理施成旗下7只产品中，有6只公布了一季报。对比去年末，国投瑞银产业升级两年持有混合今年一季度末的权益投资占基金资产净值比例大幅提高了4.21个百分点，从去年末的84.77%上升至88.98%；国投瑞银先进制造混合、国投瑞银新能源混合权益投资占比也都提升了至少1个百分点；国投瑞银产业趋势混合、国投瑞银进宝混合维持了九成以上的股票仓位。基金经理刘元海旗下的东吴移动互联混合、黄志钢管理的南华丰汇混合继续保持超九成的股票仓位。

基金经理继续坚守自身能力圈，施成旗下产品重仓领域仍集中在新能源板块。具体持仓上看，施成旗下产品持仓动作接近，主要减持了宁德时代、永兴材料、华友钴业、天齐锂业等，加仓了璞泰来、天赐材料、科达利、亿纬锂能等。

借助TMT板块“东风”，刘元海旗下产品去年表现亮眼，今年一季度他继续大力配置科技股。东吴移动互联混合一季报显示，报告期内其份额激增，其中A份额环比增长1倍，C份额环比增长41%。持仓方面，拓普集团取代卓胜微，跻身东吴移动互联混合前十大重仓股，其余重仓股被大幅加仓，其中金山办公、德赛西威、韦尔股份、立讯精密、水晶光电等持股数环比增长超50%。

黄志钢管理的南华杭州湾区ETF是第一只发布一季报的权益基金，他旗下南华丰汇混合一季度末前十大重仓股与去年末完全不同，从去年末的电力设备、交通运输等基建板块，转向重仓零售、机械设备、基础化工等板块。

展望后市，施成认为，新的一轮经济上行和产业周期正在路上，2024年中国公司的全球化进程将取得实质性进展。“我们目前所投资的领域预计未来供需结构将会持续改善”。以新能源为代表的业绩成长行业，在经历了2022年的调低预期估值、2023年的盈利下降后，他判断行业整体的盈利下行走到了尾声，需求的提速也在路上，看好2024~2025年能够兑现成长的公司。TMT行业方面，当前AI的基础设施建设如火如荼，他看好AI持续地投入，指出在资本开支的高峰过去两年后，应用往往会开始爆发。

刘元海预计二季度A股市场有望震荡上行。“随着提高上市公司质量以及加大上市公司分红比率等制度落实，我们认为这些制度建设有望提升上市公司估值水平，利好A股市场。”他仍然相对看好受益于AGI通用人工智能技术发展的科技股投资机会，2024年AI产业发展速度或将超出预期。投资主线方面，他关注受益AGI技术发展的AI算力和应用、电子半导体以及汽车智能化这三大方向的投资机会。当前A股电子半导体或许处在三重底时刻：盈利底、估值底和位置底，并且AI含量有望提高，二季度电子半导体行业投资机会或值得关注。