德勤中国的资本市场服务部今天发布，2023年中国内地与香港新股市场的表现回顾及其2024年展望。

截至今年12月8日，假设已公布的上市项目能够于今年年终前完成，由于上海和深圳的证券交易所在2023年前三季度完成全球十大新股中的4只新股，这两家证券交易所在2023年预计仍将以融资金额排在全球新股市场的前两名。

根据预测，截至今年年底，中国A股市场将有约310只新股融资约3551亿元，相对2022年则有424只新股融资额5868亿元，新股数量将下降27%，融资总额则下滑40%。上海证券交易所将有103只新股融资1933亿元；深圳证券交易所将有约132只新股融资1477亿元。北交所将有75家新公司上市融资141亿元。创业板仍将会是新股发行数量最多的市场板块，而上海科创板则将会是募集新股资金最多的市场。创业板和科创板两个市场板块的融资总额将超过两个主板市场。

2024年，现行的A股新股发行政策很大机会将会继续生效，而来自北京证券交易所(北交所)的发行将会为最活跃的板块。另一方面，随着美国联储局在2023年第三季度的加息步伐放缓，而市场预期加息周期将于2024年上半年终止，香港新股活动正趋向反弹的方向迈进，包括来自特专科技公司、2023年推迟发售的大规模上市项目、知名中概股回流、来自特殊目的收购公司并购交易的新上市项目、国际公司的上市项目和GEM新股在内的待上市名单将会为香港新股市场的反弹带来支持。

德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人黄玥表示：“尽管自今年8月以来，A股市场秉持科学合理的发行，新股市场表现整体放缓，然而我们欣然看到上海证券交易所和深圳证券交易所，依旧以强劲的表现成为2023年全球前两大的新股上市目的地。”

2023 年香港市场预计有 65 只新股融资约 458 亿港元，相较 2022 年的 84只新股融资996 亿港元，新股数量减少了 23%，融资额下降54%。2023年，市场仅录得3只大型上市新股。另外，仅有1只中概股上市，并以介绍形式上市。

德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人朱晨表示：”美国持续加息，中国经济复苏低于市场预期，导致市场估值下降，流动性受限。因此，2023 年香港并没有任何超大型规模新股上市。然而，我们相信近年来所进行的多项改革，包括特殊目的收购公司和特专科技公司上市制度、推出FINI平台、与海外证券交易所签署合作备忘录以及GEM的改革，最终都将会取得成效。”

具体到各细分板块，德勤预计，2024年A股IPO市场将会有260只至330只新股，合计融资约2670亿元至3170亿元。其中，科创板预计有35只至40只新股，合计融资490亿元至560亿元；创业板将有65只至80只新股，合计融资780亿元至950亿元；上交所和深交所主板将有70只至90只新股，合计融资1220亿元至1420亿元；北交所将有90只至120只新股，合计融资180亿元至240亿元。

黄玥表示，预计2024年A股市场新股将会继续以科学合理的方式进行常态发行。与此同时，在高质量建设北交所一蓝子务实政策的支持下，北京证券交易所将增加动力，吸引更多新股上市发行。

再看香港市场，预计2024年香港将会有80只新股融资1000亿港元。2024年，在美国加息周期结束后，资金将会回流，增加市场的流动性并改善估值。香港目前有超过90宗上市申请，当中包括特专科技公司、特殊目的收购公司的并购交易新上市项目，以及在2023年推迟发行计划的大型新股，即将推行的GEM上市制度改革也将有助支持香港新股市场的复苏。另外，来自国际公司，以及因A股市场新股发行速度放缓而转到香港上市的中资企业也将会推动市场的表现。

朱晨表示，随着美国加息终止，A股新股市场活跃度减低，预计2024年香港新股市场的表现乐观。当包括来自欧洲、美国和中东资金重新部署流向亚洲，伴随着香港交易所已推出的多个资本市场新制度、改革及市场推广，加上香港特别行政区政府就针对促进股票市场流动性的措施，改善市场流动性及有望协助提升市场估值，香港新股市场该会很快再次变得活跃和强劲。

编辑 白珊珊 审读 刘春生 二审 桂桐 三审 张雪松