三季报进入密集披露期，QFII持仓情况也将揭开面纱。截至本周一，已有300多家上市公司公布三季报。在已公布的季报中，QFII除了增持化工股和医药股外，还一反常态地大举买入新兴科技股和传媒股。与此同时，包括万华化学（600309）、科大讯飞（002230）、苏泊尔（002032）等一批此前持续走强的白马股，却遭到QFII减持。

一、宏观面

1、23日，国内首单央企租赁住房REITs、首单储架发行REITs——中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持专项计划(简称“保利租赁住房REITs”)获得上海证券交易所审议通过，对于加快推进租赁住房市场建设具有积极的示范效应。

2、生猪价格一改9月以来的下行态势，近期出现小幅上涨。业内专家表示，目前生猪价格变动幅度微弱，后期上涨动力不足，短期仍以稳为主。11月下旬至12月将进入猪肉消费旺季，但产能恢复缓慢，将对猪价形成支撑。

3、招商证券研报显示,新能源车补贴的边际效应将越来越弱。近日，有媒体报道称，在双积分政策已经确定了的情况下，2018年开始就会在现行补贴标准上退坡20%。若该消息属实，则意味着原计划于2019年退坡的补贴将要提前实施。稍晚时候，另有媒体对该消息核实称，2018年新能源汽车补贴将不同程度退坡，不同车型退坡比例不同。

二、中观面

1、筹划建立自由贸易港的重磅利好引爆上海本地股。昨日，上海本地重组、上海自贸区、上海国资改革等概念热度不减，成为市场上最受投资者关注的题材热点。截至收盘时，华贸物流、长江投资、上海物贸等多只相关股票涨停，外高桥这一“老牌”自贸区劲旅也放量上涨，涨幅超过4%。

2、重组卡壳 “倒壳”频现。业内人士表示，新控股股东入主后，收购第三方资产本身就困难重重，而一度被认为可以绕过重组新规的“三方交易”更是受到监管层从严监管。在此背景下，新控股股东在入主后能否“玩得转”，一方面取决于新控股股东的实力和产业背景，另一方面取决于交易结构，特别是在“三方交易”。

3、新能源车替代燃油车进入“磨合期”,上市公司加紧抢攻黄金时代。自工信部宣布启动研究燃油车退出时间表之后，市场对新能源汽车的热情再度被迅速点燃。除了二级市场新能源汽车板块股价反复活跃之外，产业实体在新能源汽车产业链领域的布局也不停加码。

4、9月以来，郑州商品交易所支持的“保险+期货”试点项目不断开花结果。云南耿马项目、富宁项目、西畴项目、临翔项目、马关项目等纷纷落地，相继顺利完成保险出单。上述5个试点项目，都在云南省临沧市，是郑商所本年度白糖“保险+期货”16个试点项目的重要部分，是对场外期权的有益尝试。

5、近两年来，陆续有寿险公司尝试保单质押贷款资产证券化，从评级、发行利率和认购情况看，此种操作可谓获得机构投资者追捧。然而，大部分寿险公司似乎对于这一证券化业务兴趣不大。目前寿险行业保单质押贷款规模已超过2000亿元，据公开信息，仅2家寿险公司发行保单贷款ABS，合计规模也仅10亿元。

6、截至10月23日，按照申银万国行业分类，沪深两市共计54家上市房企披露了2017年三季度业绩预告，净利润实现同比增长的企业有36家，占比接近七成，18家企业净利同比下滑，15家亏损。

7、今年以来，上市公司再融资规模大减，今年10月份以来募集资金为772.09亿元，与去年同期相比，下降了48.9%，这背后的原因与监管层的监管整顿是分不开的。

8、截至目前，沪市1360余家上市公司中已有近百家披露了2017年三季报，合计实现营业收入4500余亿元，同比增长约20%；实现净利润500余亿元，同比增长约47%。沪市上市公司前三季度经营业绩稳步改善，与国家经济整体发展趋势相符。

9、重组新规落地满月，而在此期间，根据上市公司最新公告日期计算，共有548家上市公司发起669笔并购行为，其中，并购行为失败的共有33起。虽然在监管趋严的背景下，上市公司终止并购重组的行为已成为常态，但像近期如此之多的却也是少见。

三、微观面

1、腾讯控股“开枝散叶”,阅文集团港股IPO受追捧。继7月提交上市申请文件后，阅文集团首场路演23日在香港正式启动，有超过200位机构投资者参与了本次路演。有消息称，阅文集团上市融资规模最高达10亿美元(约66亿人民币)，招股价区间为每股48港元至55港元(约合人民币40至47元)。

2、今年前三季度，平安银行净利润同比增长2.32%，较去年同期增速有所下降，但该行不良贷款率指标则较上半年时有所改善。

见习编辑 周梦璇

监审 韩绍俊