刚过去的7月，北上资金月初大买月中又大幅流出，从全月来看，累计净流入103.92亿元，连续四个月净流入A股，其中沪股通仅流入7.01亿元，深股通流入96.92亿元。

7月首周，北上资金还保持了单日约百亿元的净流入规模。然而到7月14日，北上资金突然掉头净流出173.84亿元，创单日净流出额的历史新高。此后，北上资金便持续流出，即使指数阶段性触底反弹，也未能改变其流出态势。

根据WIND统计，7月北上资金持股数量环比增加行业有22个。机械设备、汽车、电气设备等6个行业持股数量环比增加10%以上。其中，机械设备持股数量环比增加13.72%。减仓的行业中，休闲服务减仓最为明显，7月末北上资金持有该行业环比下降14.7%，减仓较多的其他行业包括纺织服装等。

值得注意的是，医药生物行业已连续13个月获得北上资金加仓，持股数量增幅近翻倍。由此不难看出，在新冠肺炎疫情的大背景下，北上资金持续青睐医药股。

从个股来看，7月共有97家公司被北上资金增持比例达到或超过1%。其中，八方股份、国茂股份、大族激光、科博达、天顺风能被增持比例均超过3%，分别为13.49%、7.66%、4.58%、3.97%和3.74%。

八方股份主要生产电踏车的电机及配套电气系统，是全球少数掌握力矩传感器技术的企业之一，产品主要市场为欧美和日本，约占欧美1/4的市场份额。受益于疫情，欧美电踏车需求增长强劲。该股今年至今大涨57%，7月上涨逾13%。此外，国茂股份7月大涨近四成。

根据统计，大族激光、韦尔股份、掌阅科技、一汽解放、恩捷股份等上百只个股已连续4个月被北上资金增持。从持股比例变动来看，大族激光获增持幅度最大，相比四个月前持股比例增加了9.27个百分点。

对于北上资金的大进大出，国盛证券首席策略分析师张启尧分析称，“目前北上资金中7月快速提升的交易型资金占比已经出现明显回落，资金结构也已经大致回归至6月底水平，交易型资金主导的大进大出有望告一段落。此外，结合北上资金流入风格调整看，周期+金融大幅流入的风格也陆续出现拐点，资金流动风格重回消费主导，北上资金的流入风格有望回归。预计未来长线配置资金仍将是北上资金的长期主力。”

开源证券首席策略分析师牟一凌表示，从历史上看，陆股通每日成交净额的波动今年以来不断加剧，并在近期达到历史最高点，而这种波动也会加大A股的波动率，二者之间的正相关性越来越强，说明北上资金的波动可能就是近期A股大幅波动的来源。

（深圳商报供稿）

编辑 陈伊翘