存量资金玩不转A股 “5.19”只好活在回忆里

5月18日,沪深股市又开始构筑4月15日以来的第三个L型走势。上证综指盘中跌破2800点，各大题材热点全面哑火,抛压明显。前几天走强的以锂电池为代表的新能源板块连续3天遭遇主力资金的抛售,净流出50多亿元。

盘后分析认为,可能是六大利空压盘导致。其中包括,美联储高官表示6月加息仍有可能。证券期货八底线修订,股票杠杆不得超1倍;监管层严控“炒壳”,借壳条件与IPO标准“等同”;上周两融担保资金净转出117亿,两融余额持续下降，四月底以来市场呈现净流出，金额高达5千亿之多;本周五是期指交割日，大盘量能迟迟不能放大，久盘必跌;央行在公开市场连续净回笼资金。

将这些利空做一分类,就三条,一,经济基本面面临大考,美联储加息预期提升让市场资金避险情绪增强,短期股市不好玩了;二、管理层加强对股市的监管,限这限那,投机炒作资金不敢放肆玩了;三、资金持续流出将导致市场严重缺血，不用说新增资金，就连存量博弈都在减少，当大盘下跌趋势进一步明朗后,跟风资金不玩了。

指数下行既成事实,但做多的力量也明显存在。5月18日国务院常务会议，部署推动中央企业“瘦身健体”提质增效，以促改革调结构增强企业竞争力。财政部发文明确中央财政设立工业企业结构调整专项奖补资金，对地方和中央企业化解钢铁、煤炭行业过剩产能工作给予奖补，鼓励地方政府、企业和银行及其他债权人综合运用兼并重组、债务重组和破产清算等方式，实现市场出清。国务院年内密集出台8个产业政策护航稳增长。

时隔一年，A股纳入MSCI指数预期再起。作为外资投资A股主要渠道的QFII已提前“嗅到”味道。一季报显示，其卡位准确，“落子”集中在银行、食品饮料、机场等有业绩的低估值蓝筹板块。基金业内人士指出，一旦A股加入MSCI成行，这将带来超千亿美元资金。回到市场,昨天在指数破位下行,银行、证券、保险挺身而出护盘,将上证综指拉回2800点,手法有如减量版的国家队救市,又给市场一些念想。

今天是5月19日,1999年5月19日，星期三，当天，沪市上涨51点，深市上涨129点。随后，在网络股的带领下，沪深股市一扫低迷，走出大幅攀升行情，30个交易日内股指上涨65%，此后股市就迎来以网络为首的高科技风暴。上市公司触网忙，无论真假，只要名字沾上数码或者网络两字，股价就会扶摇直上。这种情况一直延续到2001年。

“5·19”成为中国投资者心中抹不去的记忆。市场在淡忘它,但股民却没有忘记它,特别是今天低迷市道中。多少人都魂牵梦萦,希望有一天能类网络股的板块振臂高呼,掀起又一波风潮,一改大盘的颓势。

想归想,做归做。既然大势已成,起码暂时看不到反转的希望。该休息还是要休息,有能力博反弹还得看准了股票,潮退了,才知道谁在裸泳,别被讲故事的股害了。申万宏源最新的一份研究报告称,2017年6月前指数熊市才能结束,在此之前仍将有一次出清。熊市什么时间完结不好说,但中国经济L型不是一两年能完成的,对股市较长时期处于磨底的过程,投资者还是要有思想准备。

编辑 刘波