本周以来,伴随美联储进一步加息,全球金融市场震荡加剧,A股市场走弱成交额低迷。一周内,上证指数、深证成指和创业板指数分别下跌了1.22%、2.27%和2.68%。对于当下市场,有投资机构认为,无论是从经济需求和企业景气度,还是从市场预期、情绪和估值来看,A股市场可能都是处于筑底的阶段,是布局中期以上投资的机会。
针对当前市场,施罗德投资发布最新观点认为,经济模式转型正在悄然发生,制造业投资表现得比较有韧性,特别是其中的高技术产业投资,增速中枢抬升到了20%以上。未来半年固定资产投资的增速有望企稳回升,特别是其中的高技术制造业投资有望表现不俗。另外,消费有也有望迎来复苏,出口继续保持强韧。
企业资本开支已有底部企稳迹象,科技和制造等板块的现金流持续改善。由上市公司中报分析可见,制造和科技等板块的现金流状况是持续改善的,这说明尽管需求暂时低迷,但是企业整体的财务状况是改善的,手里是有“子弹”的,一旦预期明朗,资本开支是有望走出一波上升趋势的。
从周期位置看,施罗德投资指出,此时应是中长期布局股票投资较好的时间点。从行业上看,看好中下游行业,需求复苏会导致利润由上游流向中下游的趋势变得显著。消费行业从收入利润增速、资本回报率和现金流角度看都是处于底部,估值也调到了比较舒服的位置。另外,以科技与医药为代表的成长性行业,企业中报现金流复苏,疫情改善也会重整需求。
(原标题《A股震荡筑底,机构:关注中下游行业中期投资机遇》)
见习编辑 葛墨含 审读 韩绍俊 审核 关越