进入5月，结构性行情依然是A股市场主旋律，二级债基凭借“固收打底，权益进攻”的策略获得广泛关注，在此领域具有投研优势的基金公司近期发行二级债基，为投资者把握两市机会提供新工具。据悉，二级债基——景顺长城景颐嘉利6个月持有期债券型基金正在发行中。

作为一只二级债基，景顺长城景颐嘉利6个月持有期债基以80%以上资产投资债市获取稳健票息收益，同时以不高于20%基金资产投资股市博取权益市场结构性机会。值得投资者关注的是，该基金每笔基金份额持有期6个月内不开放赎回，相对稳定的规模不仅有利于基金经理有效执行中长期策略，同时也无需对应短期流动性及市场波动干扰，专心精选个券和股票，博取更高回报。

WIND数据显示，截止4月17日，设有6个月封闭期的二极债基近三年平均收益率为16.78%，高于同期开放式二级债基14.57%的水平。同时，近三年6个月封闭期二级债基平均年化波动率为4.46%，低于同期开放式二级债基5.12%的均值。高收益叠加低波动的特性，使得6个月封闭期二级债基运作模式，获得投资者的认可。

在具体的股债投资策略上，具有20年证券从业经验、景顺长城副总经理、景顺长城景颐嘉利6个月持有期债基拟任基金经理毛从容表示，在债市投资上将重点布局利率债、可转债和信用债。“利率债长债的投资价值已经下降，但通过中短期限利率债进行套利的确定性比较高。策略上，长债不宜激进，可降低敞口并波段交易。”毛从容表示，在信用债选择上，以3年内城投债配置为主，重点选择一线城市地区、东部发达地区区级以上和省地市级以上城投，充分利用杠杆套息。在可转债投资上，虽然转债市场估值整体仍处于较高水平，考虑到目前权益市场整体估值较低，预计未来平价上升的幅度将会显著大于转债潜在的估值压缩幅度，因此对转债市场保持乐观。

权益投资方面，毛从容非常看好当前权益资产的中长期投资价值。“权益资产估值在风险偏好下降的影响下，估值已处于相对低位，大类资产中从估值对比角度，权益资产已显现出更高的性价比，已具有中长期配置价值。”毛从容认为，从中长期看，看好景气度更为确定且持续性更强的科技成长板块，如互联网流量相关品种，以及在全球疫情得到缓解后，国内新能源汽车产业链也将是重点看好板块。 

编辑 秦天