博时基金魏凤春：A股市场风险偏好继续好转

上周A股由于外需预期好转、芯片龙头计划回归A股等提振了市场资金的风险偏好，A股股指普遍上涨，其中中小创指涨幅居前，大盘蓝筹股指涨幅居后。

展望本周海外经济方面，博时基金首席宏观策略分析师魏凤春11日表示，海外市场对疫情的控制和次生影响已经有了相当的认识，在一定意义上，当前较差的经济数据也相当一部分在市场预期当中。后续市场的回暖，尚依赖于经济能按照预期一样缓慢地恢复。当前市场向上向下风险已经较为平衡。

国内经济方面，魏凤春认为，一季度GDP下滑程度符合预期，国内经济短期持续修复，外需好于预期。宏观政策将在二季度加速落地对冲经济压力，但政策强调要基于供给侧改革基础上促进稳增长，稳增长与培育新动能结合，同时重新提及坚持“房住不炒”，创业板注册制改革和公募基础设施REITS征求意见反映了改革的动力和节奏。

他进一步分析称，具体来看A股方面，目前政策环境相对向好，海外需求复苏预期抬升和风险偏好出现逐步修复的情况。此外，短期随着市场活跃度反弹，预计市场风险偏好的好转或将持续一段时间。综合考虑，新旧基建板块或均有机会。

港股方面，魏凤春认为二季度以后基本面结构分化，地缘政治风险略有缓解，资金面较前期相比将有转弱，但无论市国内还是港股市场，其面临的宏观流动性依然偏积极。考虑中期的盈利改善可能。

黄金方面，博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，美国和西欧疫情已经过了最高峰，在其他区域部分国家仍处于疫情快速发展的时期，但对全球大类资产的走势影响会相对较弱。海外风险资产大概率仍会上涨，但回升节奏会较为缓慢。这使得黄金投资仍可在风险资产企稳的环境下获得一定收益。

编辑 关越