27日,全国股转公司正式启动股票向不特定合格投资者公开发行,并在精选层挂牌业务的受理与审查工作,这意味着新三板精选层正式“开门迎客”。受访业内人士指出,精选层落地将进一步促进企业融资,细化分层也会提高市场活跃度。
通过验收企业现深企身影
据安信证券统计,截至4月23日,已有125 家三板企业提出了精选层申报申请,其中11家企业已完成辅导验收,具备提交申请材料的条件。
日前,深圳企业贝特瑞已通过深圳证监局辅导验收,成为深圳第一家通过验收的精选层申报企业。
据悉,贝特瑞的主营业务为锂离子电池正、负极材料的研发、生产和销售,是全球最大的锂电负极材料供应商。贝特瑞还是A股上市公司的中国宝安的控股子公司,后者持股比例达75.48%
记者了解到,贝特瑞自主研发与自主创新优势明显。截至2019年年末,贝特瑞累计参与制定的国家及国际标准17项,发布实施11项,累计授权专利248项,其中国内专利209项,境外专利39项。
强大的技术研发能力支持企业快速发展。虽然挂牌于新三板,贝特瑞的盈利能力已经超过很多A股主板公司。2019年财报显示,贝特瑞实现归属于挂牌公司股东的净利润6.66亿元,同比增长38.42%。
审查以信息披露为中心
目前,新三板挂牌企业超过8600家,但成交情况并不活跃,今年以来成交总额仅300亿元左右。
业内人士指出,受市场规模、结构、需求多元等因素影响,新三板出现了挂牌公司数量减少、融资金额下降、交易不活跃等问题,现行分层管理、融资交易、投资者适当性等制度安排难以满足挂牌公司发展需求。
在精选层受理审查安排方面,全国股转公司将按规则明确的程序和要求,主要对发行人申请文件的齐备性进行审查,在企业提交材料后两个交易日内作是否受理的决定。
据了解,精选层的审查理念是以“以信息披露为中心”,审查聚焦发行人是否符合公开发行条件、精选层进层条件及相关信息披露要求,不对企业投资价值进行判断,主要关注公司治理规范性、财务真实性及持续盈利能力等问题,将通过提出问询等方式,督促发行人真实、准确、完整地披露信息,便于投资者在信息充分的情况下做出投资决策。
投资机构期待精选层打新
经历数次“降门槛”之后,新三板投资者准入资产标准由500万降至100万。随着精选层稳步落地,网上“打新”也将拉开序幕。不同于A股市值配售的新股发行方式,新三板将采取不同的“打新”制度安排,业内人士预计,新三板的中签率有望大幅高于A股。
根据安排,参与新三板“打新”并无存量持仓市值要求,可以按照申购意愿与资金量大小自由决定申购数量,单笔申购数量最低为100股,最高可达网上初始发行数量的5%。发行上采取按比例配售的方式,即投资者申购越多,获配的股份也越多。另外,申购时间靠前,“打新”成功率也会更高,比例配售最小配售单位为100股,不足100股的部分暂不做配售。
“推出精选层将进一步激活新三板市场的流动性。在新三板市场中,民营中小企业占据绝大多数,划分精选层有望促进企业融资,支持企业发展;市场活跃度提升后,投资者参与的积极性也将提高。”深圳弘扬投资董事长余少波对记者表示。
余少波指出,作为全新的市场分层,精选层有望集中新三板中的优质企业,这些企业的估值合理,普遍低于A股上市公司,投资机构参与“打新”的热情会比较高。但新三板中不少企业仍处于成长期,业绩增长不确定性较强,普通投资者参与的风险也相对较大。
日前,证监会已经放宽公募基金准入,后者的投资范围仅限于精选层。记者了解到招商基金、富国基金等多家基金公司已经加码对于新三板企业研究,借道公募基金入市也将成为普通投资者参与新三板投资的重要途径。
编辑 周宏博