每日投资必读｜沪深两市破发股扩容，四大行业成重灾区　

截至11月24日，以最新收盘价(后复权)与首次发行价相比，沪深两市共有456只个股股价跌破发行价。其中，金杯汽车、海普瑞、神奇制药、华谊集团、国民技术、奥克股份、世纪鼎利、神雾环保、氯碱化工等9只个股破发幅度居前，破发幅度均超过50%。　　

行业分布方面，上述456只个股主要集中在机械设备、电气设备、化工、汽车等四类申万一级行业，涉及个股数量分别为48只、45只、33只、32只。业绩方面，上述456家股价跌破发行价的公司中，共有201家公司三季报业绩相对较好。

11月份以来，A股市场一直处于调整的状态，市场风险释放较为充分，多项估值指标跌至底部区域，随着政策层面在扩大对外开放等领域不断释放众多积极的信号，一些破发股受到了市场的关注。市场人士认为，站在当前时点来看，在跌势中A股的相关因素正在往积极方向发生转化，长期投资价值或已经显现。

一、宏观面

1、近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于强化知识产权保护的意见》，从强化制度约束、加强社会监督共治等6大方面提出23项具体措施，明确要不断改革完善知识产权保护体系，综合运用法律、行政、经济、技术、社会治理手段强化保护，促进保护能力和水平整体提升。

2、中国证监会副主席李超23日在国际金融论坛(IFF)第16届全球年会上发表主旨演讲时表示，以关键制度创新促进市场健康发展,坚守科创板定位,推进创业板改革并试点注册制,深化新三板改革。　

3、11月24日，证监会上市公司监管部副主任曹勇表示，近期，监管部门在发行制度、再融资及并购重组方面实施了一系列重要改革举措，进一步释放鼓励上市公司并购重组的政策信号，这为企业更好地开展并购重组铺平道路。中国并购交易规模占GDP约4% 并购效率大幅提高。

4、11月8日，国际指数MSCI宣布，A股大盘股纳入比例由15%提升至20%，中盘股也将以20%的比例首次纳入。这是MSCI继今年5月份、8月份顺利完成两次提升A股权重后，年内第三次提升A股权重，也是年内提升幅度最大的。此次提升A股权重将于11月26日收盘后正式生效。

二、中观面

1、工程机械、水泥股早已风生水起，钢铁股如今也被唤醒。在稳投资的主旋律下，基建行情成为刺破2019年周期股寒冬的好声音。

2、上市公司治理正在进入改革“深水区”。分析人士指出，通过强化监管夯实上市公司主体责任，化解纷争破解公司治理困境，抓好内控强化规范运作意识，上市公司治理正在步入“规则引领”新阶段。

3、中证协固收委员会发起公司债券承销机构自律公约,55家机构加入自律公约共建良好生态。中国证券业协会固定收益委员会近日在深圳召开全体会议。会议围绕构建良好生态、强化职业道德进行了交流。

4、近一段时间以来，在持续供应预期稳定的背景下，多数科创板个股已由上市初期的高位回落。上周，56只科创板个股中有47只下跌。截至11月22日收盘，有4家公司的股价处于发行价之下。从投行人士处了解到，科创板新股在上市后迅速向理性价值区间回归的现象，已经引起了保荐机构和发行人的重视。对市场动向更加敏感的保荐机构正在有意识地推动发行人适当下调预期，降低发行价。

5、临近岁末，A股市场持续调整，一些民营上市公司因自身原因或大股东带来的流动性危机而陷入经营困境。这些企业除了采用转型升级等自救措施外，国资入局“送温暖”尤其受到市场的关注。

6、新三板全面深化改革公开征求意见于11月23日截止，深改细则正式颁布已进入倒计时。第一财经记者此前从了解深改细则出台过程的核心人士处获知，在细则公开征求意见结束后，将一并发布投资者适当性相关规则，市场热切关注的“门槛”降幅将正式露面。

7、私募基金首度纳入负面清单,准入隐性壁垒有望消除。日前，发改委、商务部正式发布《市场准入负面清单(2019年版)》。备受私募行业关注的是，2019年版清单对私募基金行业管理提出明确要求，非金融机构、不从事金融活动的企业，在注册名称和经营范围中原则上不得使用“基金管理”字样。

编辑 高原