科创板开板后创投企业怎么办?看清需求进行专业价值投资

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创业投资是金融支持实体经济发展的重要方式之一,它将技术、资本、人才、管理等创新要素与创业企业有效结合。科创板开板后创投企业应该如何做?

8月 25日,在深圳市创新投资集团有限公司(以下简称“深创投”)以“雄关漫道二十载,扬帆破浪再起航”为主题的投资年会上,来自全国各地的专家们认为:创业投资的商业本质是价值投资。科创板开板后,有价值的企业才会得到市场的认可,没有价值的企业将会被市场抛弃。企业是否有投资价值,投资机构投资时需要 “真刀真枪”的专业判断,如果仅是浮在皮毛的了解,而没有专业判断能力,投资机构将无法在科创板时代生存。

看清形势谋求发展

今年,《粤港澳大湾区发展规划纲要》、《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》先后出台,科创板开板,创投企业应该如何把握机遇?

深圳市原副市长、哈尔滨工业大学(深圳)经管学院教授唐杰认为,应充分理解政策的主体思路以及可能产生的影响。他认为,相关政策和做法,推动中国新一轮改革开放,推动我国经济从高速向高质量转变,推动我国产业从比较优势走向创新引领,推动我国城市化从单一城市向城市群转变,推动我国经济社会生态建设协同发展。“假如当年没有制度性的变化,怎么可能培育这么多高新技术企业?如果深创投没有实现股权多元化,也不可能有今天。创投企业应把握新的机遇,从中找到更多机会。”

“新时代呼吁资本市场全面深化改革。”上海证券交易所副总经理刘逖引用中央经济工作会议的精神指出:资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,提高上市公司质量,完善交易制度,引导更多中长期资金进入。他认为,供给受限是当前资本市场面临的主要矛盾,应加大供给的同时建立市场化约束机制。科创板是深化资本市场改革非常重要的历史机遇。目前,科创板交易机制功能发挥情况良好,创投企业将会有更多的投资空间。

深圳证券交易所副总经理李辉也认为,创新资本的形成需要创新生态的培育。风险投资解决了创新企业起步资源来源,支持企业快速发展壮大,为资本市场输送了大批优质企业,在新的历史机遇下,创投企业将大有可为。

清科集团创始人、董事长倪正东在演讲中分析了中国VCPE行业近年的变化和发展趋势,分析了未来中国股权市场的发展机会,号召大家拥抱变化、拥抱未来。

发现并成就伟大企业

深创投在各类权威榜单连续多年名列前茅,在最近10年的清科内外资机构综合排名榜单中,集团有5次名列榜首,4次排名前三。前几年全面开启国际化战略,在全球范围内投资尖端科技领域的优秀企业,目前,已成立中美基金、中韩基金、中以基金等六支国际化基金,投资网络从覆盖全国逐步升级到遍布全球。深创投董事长倪泽望在年会上分享了该集团的做法。

“我们今年重新梳理并明确了深创投的使命:‘发现并成就伟大企业’。”深创投董事长倪泽望称, “发现”更多的体现在投资,而“成就”更多的体现在服务,这与深创投一直践行的“三分投资,七分服务”理念不谋而合。成就企业就是在企业困难的时候帮一把,再扶上马;在企业顺利的时候推一把,再送一程。

倪泽望说:“为了应对宏观、微观等层面的各种挑战,我们从去年开始探索平台化战略。我们正推进母基金和S基金建设,未来希望能成为创业企业的服务中心、创投资金的聚集中心、创投行业的知识中心、创投人才的培训中心、创投项目的信息分享和交易达成中心,让创投行业的所有参与方都能实现合作共赢。”

国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富指出:“企业只有真正地满足了老百姓的需求,并且把这种需求的满足一步步做到位,实现跟客户共成长的企业,我相信不论经济如何波动,它最终都会受到市场和社会的认可,价值会呈现出来。”

“创业投资的商业本质是价值投资。”倪泽望等专家均认为,价值投资不但要求投资机构有独特的发现价值的眼光,而且要求投资机构耐得住寂寞,长期坚守做时间的朋友,真正追求企业成长所带来的回报。在投资时坚持价值投资,专注于某一领域,恪守“发现并成就伟大企业”的使命,认真研究企业的真实价值,不是哪个领域热门,就转向哪个领域,追风口逐热点可能最后落得一地鸡毛。

【读特新闻+】

深创投成立二十年

所投企业上市151家

截至今年7月底,深圳市创新投资集团(下简称:深创投)基金管理规模达到3472亿元,基金结构不断完善,由最初的政府引导子基金单一业态逐渐发展成为涵盖创投基金、母基金、公募基金、并购基金、不动产基金的一体化基金群。投资项目方面,20年来,集团共接洽项目数万个,投资七大战略性新兴产业项目1016个,累计投资额452亿元,投资地域覆盖国内28个省级行政区及美国、以色列、日本、德国、英国等国。项目退出方面,集团所投企业在境内外公开资本市场上市数量达到151家,包括国内A股市场111家和美国、香港等境外市场40家。

据介绍,深创投投资的A股创业板上市企业数量占A股创业板总量的6%,市值占A股创业板总市值的12.4%。国内科创板28家上市企业中,集团投资的企业数量达到5家,数量占比近18%。除此之外,还有7家企业已被科创板受理,20家企业在主板、中小板、创业板等待过会。经营业绩方面,截至2019年7月底,集团总资产340亿元,年复合增长率达到20%,净资产近200亿元,年复合增长率达19%。

编辑 刘桂瑶

(作者:读特记者 何泳 通讯员 方红群 文/图)

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