虽然近期上证综指震荡调整，且北上资金以净流出居多，但两融余额却持续增长。近期两融余额实现持续增长的态势，实现了十连升。数据显示，两融余额从3月26日的9167.29亿元一路攀升，截至4月10日已达9701.60亿元，进一步朝万亿元的规模逼近，并创下2018年6月15日以来的新高。个股方面，两融余额连升期间，总共有20只标的股融资余额增幅超五成。市场分析认为，两融余额的持续增长是市场资金活跃的一大明显信号，也可以当做甄别中长期市场能否继续稳步向好的一个重要指标。

从行业和个股的两融数据来看，已经出现分化，这也跟当前行情比较一致，不再是之前的普涨和资金普遍流入的行情。从行业来看，融资客偏好非银金融、电子、银行、计算机、医药生物等行业，融资余额均在560亿元以上。如果以融资余额占自由流通市值的比例来衡量杠杆资金的占比，有色金属、计算机是目前杠杆做多资金占比较高的行业，融资余额占流通市值比例均在3%以上。

一、宏观面

1、在PPI同比增速连续两个月处于0.1%的低位后，市场对于通缩的担心加剧。而4月11日公布的物价数据显示，3月PPI同比上涨0.4%，短期通缩风险降低。同时，3月CPI同比增幅为2.3%，重回“2时代”，股市、债市均有反应。这实际是对货币政策走向的担心，但未来物价仍将温和增长，通胀不会对货币政策形成掣肘。

2、当前，政策时滞已近尾声。首先，外贸局势趋于缓和。今年全球经贸关系有望阶段性缓和，我国对外贸易呈现多元化特征，进出口商品结构也持续优化，外贸压力将有所缓解。其次，金融业全面强监管取得较大成果，目前已有所缓和。第三，经济结构优化升级的改革红利逐步释放。第四，民企发展获得政策支持。预计2019年投资、消费、出口不会出现较大幅度下滑，我国经济二季度有望企稳，全年经济增长可能呈现“前低后高”态势。　

3、一季度财政收支数据即将出炉。专家预计，在推行减税降费、经济下行压力犹存情况下，财政收入增速将有所放缓。预计二季度地方专项债发行规模超过7000亿元，料支撑基建投资累计同比增速回升至6%以上。

4、中国证券报头版刊文称，一季度经济数据将在下周出炉，但从已公布的部分数据来看，生产活动超预期恢复，经济筑底企稳迹象初显。在“政策底”“市场底”相继明确之后，“经济底”的确认将为A股市场发展提供更加坚实的基本面支撑。

5、商务部发言人高峰昨天在例行新闻发布会上回答上证报记者提出的关于自贸区扩容的问题时表示，目前商务部正会同上海市抓紧提出上海自贸试验区新片区的方案。

6、从国家税务总局获悉，今年4月的纳税申报期是纳税人熟知的“大征期”，即小规模纳税人按月和按季度申报增值税，企业按季度预缴企业所得税，按月申报的个人所得税、消费税等税(费)种进入集中申报期。

二、科创板

1、上交所昨日发布《关于做好科创板市价订单申报模式调整相关技术准备的通知》，拟对科创板市价订单申报模式进行优化调整，在科创板的市价申报订单中使用价格保护措施。据介绍，上交所在处理市价申报时，买入申报的成交价格和转限价的价格不高于保护限价，卖出申报的成交价格和转限价的价格不低于保护限价。

2、截至4月11日，科创板受理企业增至65家，其中11家曾申请在A股其它板块上市。此外，部分科创板受理企业具有挂牌新三板、中概股回归等资本市场经历。科创板的推出为企业提供了更具包容性的上市渠道。但科创板的战略定位以及严上加严的披露和问询要求，将充分考验这些企业成色。

3、截至目前，已有65家企业获得科创板受理，涉及27家券商和133名保荐代表人。其中，来自“三中一华”(中信证券、中信建投、中金公司、华泰联合证券)的项目和保代占比近半，各家券商大多派出富有经验的“老将”出马。

三、中观面

1、4月11日，《2018年中国海洋经济统计公报》正式公布。据初步核算，2018年全国海洋生产总值83415亿元，比上年增长6.7%，海洋生产总值占国内生产总值的9.3%。据测算，2018年全国涉海就业人员3684万人。

2、4月11日，贵州茅台和格力电器股价在再创新高后旋即成为市场杀跌对象，超级白马股普遍下跌。至收盘，品牌龙头指数下跌3.46%。与此同时，北向资金近期也在减持部分白马股。但业内人士认为，白马股整体估值相对合理，但对未来走势分歧较大。

3、进入2019年至今100天内，已有至少6家上市公司披露借壳交易相关预案(包含终止案例)，另有1家签署了意向性协议。而2018全年，仅有10余个借壳案例。今年被借壳的上市公司市值普遍在三四十亿元左右，而借壳方的体量明显增大，百亿级借壳频现，其中包括私有化的海外上市资产。

4、最近有关“996”工作制的热议，引发众多上班族的共鸣。几乎所有上班族都希望能更自由、合理和人性地分配自己的工作时间，不被工作“俘虏”。近日印发的《广州市完善促进消费体制机制实施方案(2019—2020年)》强调，落实带薪休假制度，鼓励错峰休假和弹性作息。

编辑 陈冬云