投资必读 | 警惕“蹭热点”,机构慎对高估值回购

逾800家公司启动股份回购,警惕“蹭热点”,机构慎对高估值回购。数据显示，今年以来已实施的股份回购数量和金额均较去年全年翻倍，但部分公司尽管实施了回购，但股价走势并不乐观。业内人士表示，从中长期看，实施股份回购与个股股价走势并无绝对关系，除了关注股份回购的金额、比例、价格和用途外，公司的基本面才是吸引机构资金布局的首要因素。同时，若以过高的价格回购公司股票，中长期看可能损害股东利益。

一、宏观面

1、证监会30日发表声明称，围绕资本市场改革，加快推动包括提升上市公司质量、优化交易监管、鼓励价值投资三方面工作，回应市场关切。专家认为，此次证监会从三个维度对股市推出新措施，这些定调是对过去规范上市公司回购、打击股票操纵等举措的补充，核心均指向吸引各类资金入市。

2、工信部10月30日消息，从今年开始由稀有金属部际协调机制成员单位联合组织对重点稀土产区的秩序整顿工作开展情况进行督查。本次整顿重点检查地方政府整顿工作部署落实、稀土企业政策落实、举报线索查处等情况。业内人士表示，此次整顿督查力度较大，稀土价格有望迎来一波上涨。

二、中观面

1、10月以来，监管层多个并购重组“放管服”制度密集出台。一些券商投行已经注意到了其中的业务机遇，积极积累相关项目储备，“目前公司投行业务已转向以并购重组为主”。随着IPO被否企业增多，业内人士认为，一味寄希望于通过并购重组达到上市目的并不现实。同时，相关配套政策也需继续优化。

2、2018年三季报披露于今日收官，传统周期性行业继续“领跑”前三季度业绩。建材、采掘、钢铁延续上半年以来的高增长势头，在3000多家上市公司三季报中“挑大梁”。

3、随着三季报披露的结束，部分有望在2018年全年实现业绩大幅增长的公司浮出水面。据统计，有接近100家公司预计2018年业绩将实现翻倍；即使加上去年前三季度扣除非经常性损益后净利润超过2000万元且今年前三季度增幅超过50%这一门槛，明确预期2018年净利润增幅超过100%的公司仍有近30家。

4、伴随三季报披露落下帷幕，A股公司2018年业绩表现渐趋明朗，全年业绩高增长公司亦浮出水面。整体看，逾六成公司2018年定调预喜。据数据统计，截至10月30日18时，已有965家A股公司预告2018年全年业绩情况。其中，637家公司业绩预喜(净利润预计同比正增长)，比例约为66%。钢铁、水泥、化工等周期股预期延续强劲业绩表现，今年迎来复苏的禽养殖产业有望继续向好。

5、公募基金总规模冲上13万亿大关，基金规模分化也在加剧，既有天弘余额宝规模超过1.3万亿，也有多只基金规模在清盘线附近挣扎。基金三季报数据显示，截至三季度末，共有700只公募基金净值规模不足5000万元，占基金总数的14.42%，相比仍在存续期的二季度611只迷你基金，数量增长14.57%。

6、三季度正值A股一段难得的休养生息期，在平稳的行情下，机构调仓依然暗流涌动。截至10月30日晚上19点，据证券时报数据中心的不完全统计显示，三季度机构进退各不同。其中，证金持股趋分散，社保基金保持稳定，养老金规模扩大，QFII继续加码。

7、昨日晚间，所有上市券商今年前三季度经营数据已经全部披露。这34家券商今年前三季度合计实现营业收入1845.4亿元，实现净利润478.24亿元。尽管今年9月份上市券商业绩显著改善，但前三季度营收和净利润总和同比仍下降12.28%、32.91%，这与业内此前预期相同。

三、微观面

1、步森股份的实际控制权面临动荡。 10月30日晚，步森股份发布公告，控股股东安见科技所持有的2240万股公司股票被全数质押，并被司法冻结，占其所持有公司股份总数的100%，占公司总股本的16%。

2、今年3月初，*ST云网(002306) 董事会完成换届选举，陆湘苓任董事长。陆湘苓出生于1994年，也由此成为上市公司中最年轻的女性董事长。不过，就在上任还未满8个月，陆湘苓便提交辞呈。不难看出，在今年3月初刚组建了不到八个月的*ST云网第四届董事会或将在11月1日后迎来“重组”。　

3、三环集团热衷理财终“失手”,2.34亿元本金面临无法收回。一直热衷于委托理财的三环集团日前不幸“失手”，公司在对截至2018年6月30日的委托理财产品进行减值测试时，将对可能发生资产减值损失的时和价值投资基金计提减值准备人民币3443.16万元。

编辑 陈冬云