投资必读 | “救援计划”加速进场，股权质押“排雷”

对于实际控制人或大股东质押比例偏高的中小创企业，市场不断的下跌将其流动性危机暴露出来。这种紧张局面一方面与市场波动相关，另一方面与监管新规息息相关，与公司基本面恶化关系不大。资讯统计，截至9月30日，尚未解押的质押股份市值约为5.18万亿元，占主板、中小板和创业板比例分别为5.2%、18.1%和18.5%。其中，处在平仓线以下的股份市值为9568亿元，处于警戒线以下的股份市值为1.42万亿元。若市场继续下跌，必将加速和扩大上市公司爆仓的风险。

据统计，目前除抛出百亿“救援计划”的深圳外，北京、广东、浙江等多地的国资部门也正在加速进场。广东银监局日前出台《关于广东银行业促进经济高质量发展的实施意见》，而东莞市政府也出台《关于进一步推动企业上市发展的扶持办法》推动上市公司、拟上市企业高质量发展。东莞市已于10月19日成立上市莞企发展投资基金，用于解决在莞企业股权质押的风险。　

一、宏观面

1、冲刺全年经济增长目标,多地将出台更多促消费扩投资政策。各地近期密集召开会议研判三季度经济形势，部署下一步经济工作。前三季度各地经济普遍运行平稳，广东、贵州、湖北、浙江等多个省份前三季度GDP增速跑赢全国。

2、步入四季度，基建投资开始“踩油门”，近期国家发改委密集批复多个高铁和特高压项目，涉及总投资规模千亿元。多个机构认为，四季度基建增速有望反弹。

3、上海证券交易所10月28日表示，股份回购相关配套业务规则、公告格式指引已形成初稿，将按照证监会统一部署和安排，抓紧予以修订和完善，尽快发布实施。

4、10月24日晚间，科技部公开公布人类遗传资源行政处罚信息，华大基因(华大科技)、药明康德和艾德生物A股三家上市公司榜上有名，另外三家也是明星机构，包括复旦大学附属华山医院、阿斯利康、昆皓睿诚。多位业内专家表示，此举意味着行业严监管的开始。记者获悉，科技部目前正在就国内人类遗传资源信息的保护利用进行新的立法工作。

5、全国股转公司近日就股票发行、并购重组、做市商制度进行优化改革，根据实际监管中存在的问题对存量制度进行了完善，多位业内人士表示，此次对存量制度进行优化，是为了让新三板现有制度更规范，融资更为便捷高效，为后续深化改革措施的推出积累经验创造条件，新三板市场的增量改革值得期待。

二、中观面

1、公募基金三季报披露已落下帷幕。金牛理财网统计数据显示，股票型基金的股票仓位相比二季度末小幅提升。从板块来看，金融股最受基金青睐，中国平安是第一大重仓股，也是基金三季度增持的第一大股；此外，部分保险、银行以及地产、消费、生物科技等行业的股票也被基金增持。展望四季度市场行情，部分基金经理认为大盘或维持震荡，但下方空间或有限。

2、银行资管开始到处挖人。部分银行资管机构正在招聘权益投研经理。由于银行理财净值化转型对标公募基金，而且公募具备相对优秀的投研能力，公募基金经理自然成为银行资管最青睐的人才。

3、加大不良资产处置力度是防范化解金融风险的重要环节。近两年来，根据监管部门要求，银行不断加大不良资产的处置力度，同时，作为不良资产市场的最大买方，四大资产管理公司(AMC)也更加聚焦主业，从银行手中大规模收购不良资产。

4、券商板块上周涨幅雄踞榜首,公司基本面存反转预期是根本。上周，券商板块全线爆发成为A股市场最大的亮点。10月22日至10月26日，券商板块以13.64%的累计涨幅在各大板块中位居榜首，累计涨幅超过20%的券商股就多达12只。

5、股份回购一直是市场关注的热点。10月份以来，截至昨日记者发稿，已有逾140家公司公布股份回购方案或相关实施进展。

三、微观面

1、北京产权交易所披露信息显示，成都华侨城盈创实业有限责任公司80%股权、成都美客优家商贸有限责任公司100%股权以及成都齐盛当代艺术博物馆100%权益将被转让，上述三项转让于10月29日起披露。值得注意的是，上述三家企业及实体最终实际控制人均为华侨城集团。

2、黄红云掌舵的金科股份被孙宏斌盯上了，两人正在围绕金科股份的控股权进行一场激烈的角逐。不过，黄红云的“一致行动圈”内似乎亲朋好友多，面对孙宏斌对金科股份控制权的逼近，他可以渐次扩大一致行动人范围进行集权反制。

3、曾经的“炒股高手”上海莱士(002252)没能躲过今年A股的调整。10月28日晚间，停牌8个月之久的血液制品生产企业上海莱士披露三季报，前三季度扣除非经常性损益的净利润则为4.08亿元，同比下滑16.76%。

4、*ST抚钢复牌20天收录18个跌停,近5亿元资金豪赌破产重整进场抢筹。10月26日是*ST抚钢破产重整停牌前的最后一个交易日，股吧里不断有人出来喊话，是出手一博，还是趁机逃离，都需要在当天的下午3点收市前做最后了断。当日*ST抚钢的股价表现也更加胶着，成交额再次超过1亿元。

编辑 陈冬云