博时基金首席宏观策略分析师魏凤春6日分析称, 近期海外经济方面，FOMC议息会议显示，9月加息较为确定。7月非农数据好坏参半，美元指数仍有小幅上涨，短期趋于平缓。美国7月ISM制造业指数58.1，低于预期，但显示仍在扩张。而国内经济方面，今年3月以来市场对经济增长的担忧逐渐升温，上述担忧一方面来自贸易摩擦，一方面反映金融监管背景下再融资条件的恶化。当前表征生产的诸多数据仍然处于较佳状态。央行通过征收20%外汇风险准备金，表明了要稳定汇率市场的立场。

魏凤春认为，从基本面看，当前国内企业盈利状况尚可，考虑政策对冲，以及中美双方加征商品关税在细节上的灵活处置，下半年受到贸易战的冲击或低于当前市场预期。另外，A股自身的风险比如质押融资的平仓，在金融监管政策调整的背景下，后续也可能趋于改善。

具体来看，A股方面，国内宏观政策与金融监管政策的调整，或将转化为社会融资和股市风险水平的改善，A股基本面或大致稳定。市场对中美贸易摩擦的情绪反应过度悲观，同样也存改善空间。他建议投资者关注金融、科技等板块，以周期的交易机会为辅。

港股方面，虽然中美贸易摩擦升级对市场情绪有所抑制，但年内对基本面的影响或有限。考虑国内宏观政策调整和汇率贬值基本到位，港股或趋于企稳，结构上关注恒生国企与中小型股指。

编辑 曹亮